金融High Tea｜加息波澜未完 币圈先爆重灾

美国联邦储备局上周「鹰风」四起，调高利率0.75厘，今次加息幅度虽然未算是令人大跌眼镜的「黑天鹅」，仍然算是小概率事件。加息后市场一时间不知如何反应，股民在消息曝光下，有理无理向上炒，定神后发觉一次大手加息未必足够，美股到上周四掉头大跌，随之虚拟货币、油价、金价相继滑落。上周五，杜指在上日大跌后仍然无力反弹，唔再跌当畀面，收市报29888点，单日跌38点，标准普尔500指数报3674点，升8点，纳斯达克指数收市报10798点，升152点。

比特币暴跌穿18000关

总结一个星期表现，杜指跌近4.8%，为前年10月底以来最大一星期跌幅，标普500指数跌近5.8%，为前年3月下旬以来最大跌幅，纳指跌近4.8%。三项指数都是连跌第三个星期。美股继续一个浪比浪低的完美走势。消费退潮下，老牌化妆品公司露华浓（Revlon）申请破产保护，后有消息传出获印度信实工业（Reliance Industries）考虑提出并购，刺激露华浓股价上周五收市爆升91%。

联储局被指加息手软不足以应付通胀后，终于狠心加息0.75厘以挽回市场信心，议息后美国明尼阿波利斯联储银行行长卡什卡利再出口术，可能会支持在7月议息会议上再度加息0.75厘。话在7月份之后，联储局到9月会议可以恢复按0.5厘的速度加息，直至美国高通胀问题得到降温。

储局官员出完狠招再放狠话，触动全球资产价格执位，加密货币大跌，在香港时间星期日（6月19日）清晨4点多，比特币跌破18000美元，跌至17749美元，以太币跌至897美元。这两种最受欢迎的加密货币，在过去一星期下跌了35%以上，陷人深度熊市当中。

币圈从「货币危机」（流动性枯竭）发酵到「银行危机」（存贷机构Celsius冻结提款），随后蔓延到对冲基金爆雷（加密货币市场最大对冲基金之一「三箭资本」（Three Arrows Capital）被追孖展面临财政危机），币圈正在上演一场2008年雷曼式的金融风暴，未知对传统金融机构有无影响。

通胀上升，比特币等价格大跌，戳破了虚拟资产能够保值的说法。过去这类没有国家力量支持的货币猛升，背后动力来自政府大力放水，资金充斥，一班信徒齐齐把热钱或闲资投入这类号称发行量有自设限制的加密货币市场，造就价格急升。现在以美国为首的各国央行收水，资金退潮，浮在热钱之上的虚拟资产就好像未及游回大海的水母，困在海滩上被太阳暴晒收缩。在虚拟资产大跌下，曾大手买入狗狗币的电动车公司Tesla立即惹来注视，在过去几次泡沫爆破中，都会造成大企业财政危机，就如2007年的次按危机触发其后的雷曼事件，虚币如果出现雪崩式爆破，影响到传统大公司及金融机构，就要小心会重演危机。

油价插6.8% 三桶油折让大

除了虚拟货币、金价急插外，石油市场也起波澜。上周7月期油收市跌8.03美元，报每桶109.56美元，跌幅6.8%，为近5周收市低位，同时结束7个星期升势，一周累跌9.2%。受到美股回落及油价下跌压力，港股ADR低收，折合低香港收市低逾200点，当中石油、石化股低出较明显，中石油（857）ADR收市折合3.71港元，较港收市价低7%；中石化（386）ADR收市折合3.35港元，低4%。

能源价格上升，是全球通胀升温主因，若然油价高企，通胀不易回落，所以油价高，股市想升都难。石油股去年因为油价造好大赚，今年油价更高，三桶油全部加派息，股价理应挑战历史高位，但全部都离历史高位有一段距离，以上游业务的中海油（883），历史高价为2011年的20.75元，2020年新冠疫情2月爆发前造13元，上周收市10.5元，与高油价根本不成正比，主要是市场不断调低估值，折让愈来愈多，令其股价愈来愈「抵买」。

三桶油依据国家政策不断壮大能源政策，国家在回A等政策上也给予支持，在过去十年迂回发展，表现相当突出，派息也吸引，论基本因素有渐进式改善。只是，俄乌战争势将推动新能源加快发展，有可能令其估值折让长期存在；加上能源价格是全球经济发展荣枯关键，油价太高不利复苏，最终反过来会削弱需求，所以三桶油抵买，但只适宜低吸，以其有高息作为护城河，但升高就可考虑回吐，既可长线投资，又能兼顾短线投机。　

美国加息如在全球金融市场掷下震撼弹，引发连锁效应，其中之一是令港美息差扩大，港元滙价转弱。上周五在纽约交易时段尾市港元再触及7.85弱方兑换水平，金管局承接128亿港元沽盘，是本周第四度买港元沽美元。香港银行体系结馀将于6月22日后跌至2678亿港元。

中央催谷经济未停手

美国今次加息幅度较大，在联汇制度下本地资金流走会较快，若然港息正式上调，不排除会对港股有第二波的冲击效应。上周五恒指受惠于有报道指中美领袖或于今夏再通话，在冬天的G20会议期间甚或会进行实体会晤。在科技股带领下由跌转升。恒指收报21075点，升229点，全周累跌731点。国企指数收报7367点；科指收报4653点。

中央催谷经济的动作未停，工信部等五部门发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新行动，创维（751）上周五升3%，收报3.76元；海尔智家（6690）升近4%，收报26.35元；VESYNC（2148）扬2%，收造5.18元。家电下乡在过去要提振经济时常出的一招，因为推广消费可改善农村生活水平，又能刺激生产。过去政策对该类股份的刺激作用颇大，现时家电股市值增加，加上基数较大，政策刺激的效果会冲淡，但始终有政策支持，如果股价回调，仍然可以考虑作为博反弹对象。

另外，连炒多日的新东方在线（1797）上周五急挫13%，收报25元；新东方（9901）跌6%，收报16.46元。这类狂炒概念的股份，若然早前没有赚过钱，就无谓去搏尾班车啦。

澳门爆疫 濠赌当灾

最后也要留意澳门疫情。澳门发现至少12宗新冠病毒阳性个案，澳门政府马上决定全民检测和禁足。当局宣布由昨日中午12时起，展开全民核酸检测，直至星期二中午。澳门社会文化司司长欧阳瑜表示，这次疫情传播快速，较以往严峻。她呼吁，除了超市、街市外，所有对外开放场所停业，希望餐厅只提供外卖，不设堂食，非紧急情况下，呼吁市民留家，避免外出。

澳门爆疫，赌场停业，当然内地游客也会停止入场，恐怕濠赌股都有一轮下跌。

全文刊《头条日报》专栏「金融High Tea」