大行点评｜瑞士百达资产料通胀压力致债券收益率攀升

瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐（Luca Paolini）发表11月全球市场展望，他认为虽然通胀压力将导致债券收益率攀升，但企业健康的获利成长应会为股市提供支持。瑞士百达资管认为固定收益市场将受到沉重的打击，因为殖利率会根据通胀上升和货币政策收紧的前景出现调整。相比之下，他认为股票的表现应该比债券更好，因为经济维持有力增长，让企业盈利出现正面的惊喜。

由于通胀压力上升，该行对股票保持中性立场，并维持对债券的减持立场，同时增持价值具有吸引力的房地产，应该会受惠于经济的进一步重新开放。

该行继续对中国股市持谨慎态度，及对拥有更多周期性和价值导向型的欧洲和英国股票维持增持立场，会继续增持中国政府债券，但减持美国高收益债券。(jh)