莱坊料内房不会出现「骨牌式」金融危机

房地产顾问服务提供商莱坊发布2022年中国内地和香港物业市场展望，董事及大中华区研究及咨询部主管王兆麒表示，是次内房风波有别于08年金融危机，当时雷曼兄弟手中握有大量不良资产引致「爆煲」，而目前内地房企主要面临短期资金链紧绷引致的债务困局，但开发商手中优质资产多，仍有回转的馀地，料不会出现「骨牌式」金融危机。

他指，内地住宅市场表现在未来12个月主要受经济下行风险增加、中央政府对各城市的住宅调控力度、内房债务问题等三大因素影响。由于2021年国内经济在疫情大致受控后迅速增长，但近日又受生产成本物价上涨和生产力下跌带来「类滞胀」风险升温，预料明年的GDP增长势将放缓。在中央可能有限度地放宽房控的憧憬下和债务问题不大机会出现系统性危机下，2022年国内一线市场的楼价仍有希望录得温和升幅，预计升2-3%；其馀城市楼价可能会出现轻微跌幅。大湾区受到国策支持「利好楼市发展」，住宅楼价有望跑赢其他城市，升3-5%。

本港楼市方面，王兆麒提到，今年香港住宅楼价录得自2019年来最大的升幅，虽然楼价在8月破顶后略为放缓，但仍在历史高危徘徊，预计明年一般住宅楼价会微升3%。而香港在未来12个月仍然会维持低息环境，鼓励更多买家上车过入市，但部分二手购买力将转投一手市场。

专业服务董事总经理陈致馨表示，有房企陷入债务困局属个别事件，而政府调控力度亦比较弹性，预期未来会有更多有实力的民营发展商来香港投资及收购地产项目。从以往经验看，内房在本港倾向于做风险相对较低的住宅和中型地盘项目，而市区重建项目亦因风险较小同时政府买地金额大，颇受内地发展商青睐。(sz)