经络按揭转介料本港明年首季一个月拆息维持0.4厘以下

美联储议息会议结束，宣布基准利率维持在0%至0.25%区间不变，亦是自去年3月16日后，连续14次议息会议维持接近零息水平。另一焦点是将加快买债计划的「收水」步伐，由下年1月开始，将每月减少购买合共300亿美元债券资产，并预计明年3月底前将完成退市。而香港暂未有银行宣布更改最优惠利率（P）。

加息预期方面，联储局最新的经济预测「点阵图」显示，预期明年及2023年各加息3次。经络按揭转介首席副总裁曹德明认为，量化宽松使环球水浸，产生资产泡沫风险，美国物价指数创近40年新高，市场认为通胀已不属短暂性，现时美国启动「收水」，相信下一步将加快落实加息的步伐。参考上一次「收水」程序，由2014年1月至10月历时9个月后停止量化宽松，相信根据是次量化宽松规模比以往更大更急，「收水」及加息的速度亦比以往快，加上种种经济因素支持，加息周期有机会于明年中开始。

至于香港方面，金管局将于下年首两个月增发第三次的400亿元外汇基金票据。现时银行体系结馀已由高峰多达4,575亿元的历史新高，逐步回落至现时3,825亿元，今日（12月16日）一个月银行同业拆息（HIBOR）为0.2厘，已连续９个交易日维持0.2厘水平。曹德明认为，增发票据主要是为应对美联储的缩减买债行动，吸纳部分市场的流动性以稳定港汇，而现时银行结馀仍达高水平，相信金管局增发票据仍不足以收紧港元流动性，而近日拆息升至0.2厘，相信主要受年结影响。曹德明重申，即使美国加息，香港亦未需立即跟随。参考上一轮加息周期，美国加息9次达2.25厘，香港才加息1次为0.125厘，相信香港银行体系结馀回落至1,000亿元附近水平，银行才有机会考虑加息，料明年首季的一个月拆息仍将维持0.4厘以下。