瑞银续看好医药板块

去年恒生生物科技指数跑赢大盘，瑞银今年继续看好医药板块，建议关注创新药、医药外包组织（CXO）、疫苗、药店、医疗AI、角膜塑形镜行业等板块。

对于创新药板块，瑞银证券研究部医疗行业分析师陈晨表示，去年上半年表现较好，下半年则稍逊一筹，主要是因为上半年国内药厂与国外企业签订相关协议，以及临牀数据好；但下半年回落，是因为国家药品监督管理局推出新政策，让人质疑创新药研发遭到管控；加上有些创新药出海临牀实验的数据达不到预期，以及中美关系恶化，创新药可能被美国列入制裁清单等。

陈晨续指，现时供给侧及支付端改革助推行业发展、港交所新政及科创版开板利好生物科技企业等，都将利好创新药板块。

陈晨表示，可从企业是否有研发能力、规范能力以及销售能力等方面出发，选取创新药股。

至于有人质疑因医保制度不利于创新药企业的盈利，陈晨表示，医保规定的是最高价格，但其价格低主要是行业竞争引起的。

对于因中药对新冠病毒有疗效，带动相关股价升幅大，陈晨表示，对此持中性观点，中药板块近期大涨，估值较高，但建议投资者高追要谨慎。

她指，中药股升幅大，主因是近年股价偏低和政策利好，如中药因价值难衡量以及没有他国将中药纳入短期住院医疗服务绩效评价及医保付费管理（DRG）的经验可借鉴，受到DRG改革影响小，但未来或会出现分化，有效用的中将被纳入DRG，影响中药股股价。

新冠检测板块也受追捧，但她认为只有研发能力较强企业，如能研发出居家检测的试剂盒以及能通过美国批准在美销售，才能持续发展下去。(kk)