古天后日志｜疫情严重生意淡薄 反令港股更多人入场博一博

2月11日，部份时间有阳光，气温略为回升，下周初天气再转凉。1月份美国通胀数据又超预期，推动10年期美国国债孳息率升穿2厘，创2年半来新高；两期期美债孳息率升26个点子，至1.6厘水平，创自2009年以来最大单日升幅。喺通胀持续升下，美股三大指数隔晚下跌，道指跌526点；标指跌83点；纳指更跌逾2%，跌304点。

最新利率期货显示，3月份联储局加息半厘嘅可能性，已经高达64%。圣路易斯联储银行行长布拉德周四直言，支持至7月1日，联储局将累计加息达1厘；而如果3月议息会议鲍爷决定加息50个点子，佢会对呢个决定表示尊重。佢仲表示对最近嘅通胀数据感到忧虑，同时倾向支持今年第二季就开始缩表，更支持卖晒联储局资产负债表内所持资产。

隔晚美股急挫，拖累港股ADR及夜期回吐，恒指预期考验24600至24800水平寻找支持，不过只要恒指仍守于多条移动平均线之上，后市仍有能力挑战25000点或更高水平。值得留意系北水经过19个交易日录得净流入后，噚日终见录得净流出，连续多日买货断缆，若然今日北水继续沽货，系阻碍港股向上挑战25000关嘅一大阻力。

近日香港第5波疫情严重，已港府实施几达戒严程度嘅疫苗通行证措施，更有专家建议港府积极考虑封城抗疫，睇嚟本地经济定必惨烈。评级机构惠誉前日将今年香港经济增长预测由3%「劈半」至1.5%，再有券商下调本港经济增长预测，首季甚至收缩0.8%，全年仅增长2%。大摩预计严格嘅防疫措施将持续至3月底甚至4月初，今年首季GDP冻过水。大摩更表示，若变种病毒Omicron疫情在上半年仍然严峻，并导致更高的死亡率或住院率，将迫使政府延长严格的防疫政策至年中，本港全年GDP增长或进一步下滑至1.2%。而严厉嘅疫苗通行证措施，继续拖住零售业及饮食业后腿，而收紧社交距离措施不仅会限制服务消费，仲会通过影响就业市场，从而打击消费者对商品消费嘅情绪。

奇怪嘅系虽然疫情日趋严重，但港股近日不跌反升，口痕友话可能系生意淡薄，不如赌博，令更多资金投入股市。其实呢个情况曾经喺两年前出现过，喺2020年疫情爆发相当强劲嘅时候，无论港股跟美股均持续向上，不过当时资金涌向新经济股，同今次港股低位由旧经济股带动向上有别。虽然港股呢边嘅新经济股经过去年大杀估值后，今年应该可以稳定落嚟，甚至稳步回升，但主力仍然系靠旧经济股发力。至于旧经济股将以围绕基建主题嘅资源股及基建股表现较佳，个别财力较强嘅内房股，亦有机会喺今年否极泰来。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)