古天后日志｜港股乏成交配合难大步向前

2月17日，多云，间中有几阵雨，天气清凉，周末气温将进一步下降。虽然俄军从乌克兰撤走部份军力，但紧张局势仍未明朗，美股隔晚个别发展，不过收市已大大收窄早段跌幅，道指跌54点；标指倒升3点；纳指仅跌15点。美银公布最近每月基金经理调查，发现基金经理睇淡科技股创超过15年新高，超过四成受访基金经理认为联储局收紧货币政策系全球市场最大极端风险。反而「俄乌局势」喺风险中排第五，只有7%受访基金经理对此表现担心，而分别有23%及11%更担心通胀及资产泡沫风。

虽然股市气氛偏熊，但非极度悲观，只有三成受访者认为今年美股将出现熊市，而悲观嘅市气氛，喺现金配置上反，倾向持现金嘅基金经理按月增0.5个百分点，至5.3%，为前年5月以来最多。相反，愿意投放资金喺科技股嘅基金经理数目，创自2006年8月以嚟新低。讲开又讲，虽然隔晚美股跌幅收窄O左唔少，但睇返道指同标指嘅日线图，两者均出现一底低于一底，下降轨已形成嘅形态，一旦标指较今年1月4日高位下跌两成，美股就有机会步入熊市。

至于港股呢边就一向唔多跟美股走，又或者系只跌美股跌，而跟唔到美股嘅上升步伐，但喺过去一年港股喺内地监管措施下，重磅科技股大幅下调，整体科技股跟恒指均已跌至一个较合理水平，估值亦大幅下调。而踏入今年内地暂时未见再喺监管方面穷追不舍，科技股不仅可以抖抖气，甚至喺估值低迷下，只要业绩交到功课，反有机会估值重评。

而港股开始步入业绩期，唔排除市场对业绩理想嘅重磅股再度关注，指数权重股近日表现尚算硬净，有机会强势再现。而恒指噚日反弹逾300点，重上24700水平，只要内地跟外围股市无乜大碍，港股短期仍有条件挑战25000至25500水平。而中央力倡稳经济，投资者憧憬中央继续加大投放基建项目加度，相关股份或可睇高一线。不过讲到尾，成交多少仍然系港股走势关键，成交一日未回升，港股都只能寸进，未能大步向前。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)