大行点评｜大和对阿里9988季绩失望 惟指估值吸引

大和发表研报指，对阿里巴巴(09988)对季绩感失望，主因营收与利润逊预期，将目标价由160元下调至155元，维持「买入」评级。该行指，阿里巴巴季度的核心电商业务non-GAAP EBITA低于预期，并对云业务放缓感到失望，因其增长逊于预期2%。

该行指，集团新业务料仍需数年发展才见效果，纵使认为Lazada、盒马鲜生、菜鸟及云业务分拆或外来融资将释放股东价值，但有关业务部门收入增长放缓将损害估值。淘特的用户增速超出预期，公司正由用户增长，转向留住用户，料需1至2年去增加ARPU。

不过，该行认为市场对该股已过度沽售，认为阿里目前估值吸引。(ms)