中概股核数底稿争议可望解决 恒指或上试22900点

中国近日频频就中概股问题释善意，终在政策著墨，近日中证监发表《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》徵求意见稿，表明加强跨境监管合作，拟容许外国取得中概股的审计底稿。市场认为，中方举动正面，势提振中概股士气，本周有望推动恒指上试22900点，但有关预期或已反映，加上假期因素，应慎防好消息出货。

中证监上周六发表的徵求意见稿指出，《境外上市规定》在2009年发表至今渐渐面临不适应情况，故修订条文，当中特别删去「现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果」的字眼，局方指以体现对跨境审计监管合作的开放态度，意味容许美方取得争议多年的中概股审计底稿。

《规定》亦加强境外上市企业的保密和档案管理工作，明确其信息安全责任，「维护国家信息安全，减少不必要的涉密敏感信息进入工作底稿」；另外也改为明确适用于企业境外直接和间接上市，即涵盖过去经可变利益实体（VIE）方式上市的中概股。中证监表示，坚定支持企业根据自身意愿自主选择上市地。

同日官媒中国《经济日报》评论文章指出，中证监的修订发出三大积极信号，包括从制度层面宣示中方开放合作的立场，以及以清晰明确的制度支持企业实施信息管理合规义务，亦指可进一步稳定市场预期。文章又指出，审计底稿一般不会包括大量客户个人信息等企业底层数据，不是企业的「底牌」，与保密并不矛盾，而过去个别企业的审计底稿包含敏感信息，往往是执行法规不到位而造成。

在上周五已传出中方让步交出审计底稿，不少中慨股率先炒上，恒指夜期收市报22170点，高水130点；至于政策出台后，俗称「黑期」的新加坡港股场外期指，在昨晚早段亦见过22233点，较恒指上周五收市高194点，预示恒指今天较大机会高开。

光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基表示，消息属正面，估计今天有力推动恒指升500点，或可上望22500点，但由于早前市场已有预期，提醒或有投资者食糊，趁好消息出货，料本周或维持500点上落。他认为，《规定》主要作用是助中方争取时间，寻求与美方达成监管共识，「中国踏出第一步，起码有得倾，仲有机会解决问题」，但双方就敏感信息等见解有异，料仍要较长时间才有定论，甚至未知可否达成共识。

光大证券国际财富管理策略师温杰亦认为，消息有助港股气氛进一步回暖，本周或可上望50天线约22900点水平，下方支持可先看20天线约21200点，当中考虑到本周二清明节休市，今天亦继续缺乏「北水」，相信港股仍然窄幅上落为主。他提醒，如企业获准交出审计底稿，将揭露以往的经营情况，会有潜在违规或引起诉讼的风险。

温杰又表示，现时中国监管未完、加息周期重启等，都压低新经济股的盈利能力，目前该板块不是投资首选，他认为内银、房地产信托、电讯等高息股，或国策扶持的板块，相对看高一线。