瑞银估疫情受控 A股下半年盈利增长或可回升至10%水平

瑞银证券举办中国A股市场第二季度展望，瑞银证券中国策略分析师孟磊预计，今年上半年A股上市公司的盈利或出现零增长，甚至负增长，若疫情受控，A股下半年盈利增长或可回升至10%水平，全年录得单位数字增长。他续指，该行预计A股于第二季表现疲弱，若疫情缓和、政策宽松力度加大，A股或于第三季度迎来反弹。

他补充，A股有下行压力，加上政策积极程度逊市场预期，料A股于第二季疲弱，处于震荡摸底的情况，如果短期宏观压力减少、疫情受控，加上政策宽松力度加大 ，A股于第三季或会反弹。他指出，银行股年初业绩表现好，加上派息率高，获投资者青睐，以作为防守型部署，惟当疫情缓和后，会考虑受惠经济复苏的股份。

港股方面，他提及在港中资股与A股基本面接近，盈利增长较疲软，受疫情影响，加上美国联储局加息不利好股市。另有外资撤离压力，外资表示难以理解内地采取的动态清零防疫政策，加上中美监管机构就在美中概股退市危机方面，未达成明显共识，预计海外资金回流需要时间。 他表示，相较外国投资者，不少内地投资者认为港股是估值洼地，看好港股的增长潜力，正等待捞底和布局港股的机会，故认为是一个较为积极的现象。(tm)