焦点｜碧服跌幅更大于碧桂园 分析：市场忧碧服资金被转移至母企

股价连弹两日的碧桂园(02007)公布配股消息，配售8.7亿股新股，占扩大后股本约3.62%；每股配售价3.25元，较上日收市价3.72元折让12.63%，用于现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展。消息拖累同系的碧桂园服务(06098)单日暴泻两成二，碧桂园则泻一成半。

光大证券国际证券策略师伍礼贤分析指，市场正密切关注内地「烂尾楼断供」问题带来的连锁危机，加上配股消息，震散碧桂园及碧桂园服务股价，虽然内地当局正著手解决内房危机，惟实际方案仍未落实，或存在不确定性。

对于碧桂园服务今日跌幅更大于配股的碧桂园，伍礼贤认为，主要是两者业务关连紧密，以深陷资金链问题的中国恒大(03333)为例，恒大曾就子公司恒大物业(06666)约134亿元人民币存款被银行质押公布初步调查，发现相关资金转移至恒大，用于恒大营运和偿还境内外债务，故市场担心碧桂园及碧桂园服务同样「步其后尘」，母公司因财政紧张而调配子公司资金纾困。

事实上，不少大行发表报告，纷纷下降碧桂园及碧桂园服务的评级和目标价，摩通将碧佳园评级由「增持」降至「减持」，目标价由7.6元降至2.5元；碧佳园服务评级亦由「增持」降至「中性」，目标价由58元降至21元。

伍礼贤坦言，内房股及物管股基本面持续走弱，相信短期内仍有一定的抛售压力，即使碧桂园及碧桂园服务已累跌不少，仍不建议散户现阶段「沾手」，宜待政策明朗化才部署买入。