古天后日志｜北水唔再任性 只采高沽低买策略

8月3日，大致多云，间中有骤雨及雷暴，有时雨势颇大。美股隔晚回落，主要系美国众议院议长佩洛西到访台湾，令中美关系变得紧张，加上有联储局委员指加息将一直维持至明年第二季，投资者入市转趋审慎。三大指数均见下跌，道指跌402点；标指跟纳指分别跌27点及20点，暂时纳指仍然跑赢大市，主要系债息回落令科技股反弹力度较大，已升穿6月高位12320点，不过仍受制下降轨顶部12850。

虽然美债息较早前有所回落，不过当有联储局委员开腔，指加息将持续至明年第二季，债息又抽升至2.75%。美国土GDP连续两季负增长，技术上已步入衰退，市场憧憬联储局将停止加息，甚至减返转头，只系今次喺通胀高企情况下，联储局难如往常轻松地以减息救经济，因为一旦将息率下调，通胀压力将大增，低增长夹住高通胀，亦即系滞涨已发生，市场憧憬明年减息似乎系过度乐观，一厢情愿嘅谂法。

噚日港股喺台海局势紧张下，跟住内地股市插水，失守20000大关后跌势加剧，并向下至19500水平喘稳，呢两日跌市成交有所回升，当然有人认为系沽压大咗，但同时亦20000水平楼下，开始有资金流入捞货嘅现象，只系流入资金唔算多，加度当然有限。

呢个现象可以从北水动作反映，虽然腾讯(00700)一直受到大股东南非基金减持嘅阴霾所困扰，但呢两日北水积极接货，而过去两日北水都见净买入，说明港股喺20000水平楼下，已重见吸引力。不过北水已唔再如过往般一味高追，今年以嚟都系采取高沽低买策略。北水唔再任性，我哋一般股民更加要小心行事，不过现水平吼返个股跟进，仍然可行。至于古天后都系吼位美团(03690)同京东(09618)一对孖宝，而友邦(01299)嚟到75水平，似乎亦开始有值博率。