李宁2331｜上半年毛利率未达标 下半年先确保收入稳定增长

运动品牌李宁（02331）公布2021年中期业绩，期内集团毛利率较去年同期下降5.9个百分点至50%，主要为成本上涨及折扣加深导致。当问及下半年的成本和毛利率走势，李宁副总裁兼首席财务官赵东升指，在不确定性外部环境下，集团会首先确保收入稳步增长，同时保证利润及利润率目标的完成，下半年会持续追求企业稳定收入增长和利润完成为最终目的，通过有效调整毛利率来实现该目标。

他坦言，上半年毛利率同比有所下降，较年初设定的毛利率指标53%亦有三个点下降，主要由于集团在疫情冲击下进行有抑制的策略调整，以保证整体库存健康及稳定，因此上半年收入和经营利润完成预期，而毛利率虽有下降但库存保持健康稳定状态，整体库销比仅3.6%，库龄结构大幅优化，一年以上的库存已降至低段位数，整体而言，通过毛利率的有效调整，保证公司健康稳定运营，推动企业收入和利润的完成。

他续指，下半年会持续追求企业稳定收入增长和利润完成为最终目的，通过有效调整毛利率来实现该目标。毛利率状态会根据外部疫情的不确定性而发生变化，若外部环境恢复正常，则毛利率会维持年初财务指引中提及的指标；下半年若外部情况显著改善，料毛利率会超过预期指引。

成本的调整和控制方面，他称，公司于去年年底及今年年初对成本上涨进行前期预控，所以下半年不会发生剧烈性的成本变化。