ESG要求不宜过紧 惠理忧企业难追上

近年市场关注环境、社会及管治（ESG）投资，本地监管机构亦加紧完善相关规条。惠理ESG投资主管徐福宏表示，在披露气候相关资讯方面，亚洲才刚起步，目前部分公司已未必符合到欧洲披露规格，如果再推高要求，「公司未必追得上」，又指今年大市气氛不好，对ESG产品市场有一定影响。

香港ESG披露发展急促，本地《上市规则》于2019年引入强制及非强制性的ESG披露要求，其后联交所刊发《气候信息披露指引》等文件，协助发行人按照TCFD（气候相关财务披露工作小组）的建议，作出气候变化汇报。而证监会目前与港交所（388）合作，以国际可持续准则理事会（ISSB）所提出的准则为标准，为大型企业制定出一个披露气候相关资讯的监管框架。而ISSB的目标是于今年底或明年初制定第一套国际可持续准则。

徐福宏表示，TCFD及ISSB提出的准则均主要针对环境气候问题，亦是全球认可的规格；简单而言，ISSB可称为另一个「门派」，并参考TCFD的规格。他补充，相对于TCFD，ISSB提出的准则更深入、要求更高，目前仍处于谘询的阶段。他指出，亚洲在这方面才刚起步，部分公司已未必符合欧洲的披露规格，如果再推高要求，「公司未必追得上」。

需时让市场建立制度

现时温室气体排放的披露分为3个范围，范围1是指公司直接排放的温室气体；范围2为间接排放；范围3是公司上游或下游活动产生的间接排放。他表示，ISSB要求所有公司披露范围3，惟于亚洲地区中，大型蓝筹公司才刚开始披露范围1及2，故需要时间让市场建立相关制度。他又提及，欧洲上市公司所披露的ESG资料准确及「信得过」，相反亚洲公司披露不足之馀，准确性或存疑，故在亚洲国家做ESG研究会较为「吃力」。

对于本地监管机构正积极探讨如何应用ISSB的披露规定建议，他表示，公司曾与监管机构进行沟通，又指如果引入ISSB准则时，预计会设有过渡期。虽然如此，他希望届时有时间表，让所有持份者可以早作准备。他续指，如果监管机构推动ESG披露的力度大，其他持份者唯有尽力做，未必是坏事。

料未来ESG投资续增

全球股市波动，ESG市场亦受到牵连，他提及于二手市场中，今年ESG产品都面临挑战，国内的ESG主题投资录得资金流出。不过，他预计未来5年至10年，ESG产品的资金流入将会持续增加，因为除了机构投资者外，银行及财富管理平台都对ESG投资感兴趣。近年愈来愈多亚洲公司作出ESG披露，亦有助市场发展。截至今年上半年止，全球基金管理的资产约95万亿美金，当中与ESG主题有关的资产约32%。