古天后日志｜长假将至无心恋战待1月再作定夺

12月20日，日间部份时间有阳光，天气乾燥，气温略为回升。隔晚美股继续疲软，三大指数再跌，道指跌162点，标指跟纳指分别跌34点及159点。标指失守3900重要支持，暂时已失守两日未见反弹。美股喺11月份嘅反弹，已反映加息步伐放缓，甚至明年减息预期，经过一轮反弹，嚟到现水平，已难再吸引资金追货，尤其临近年结，基金已收炉，待明年1月再作配置，美股难望短期再大升，能重返支持位已算唔错，即管睇睇呢两日，美股如何发展。

目前市场对息口走势仍有分歧，即使FOMC内部也分成鹰鸽两派，偏鸽认为目前通胀已见顶回落，若过份加息会损害经济，所以明年息口要掉头向下。而偏鹰一派认为美联储打击通胀已系迟咗一步，依家稍为受控就放松，通胀一旦死灰复燃，对复苏之路将构成极大阻碍，尤其是美股已摆脱崩盘危机，鲍爷出一出口术话继续行货币紧缩就无须花费分毫，但就能防止股市过热，再度起泡。

十年息回落至3.4%，反映市场偏向乐观，随著标指接近4100，避险情绪开始升温，十年债息亦反覆回升至3.60%。值得留意市场估算明年初至少会再加息0.50%至4.75%，加息至5%机率正下降。不过两年息从4.8%下跌至4.2%，两年息正反映2024年息口会回落4.25%。息口预期直接影响美股走势。今年当息口预期由1.8%上升至5%时，美股就向下走，目前2023年息口预期系仲要先轻微加息后转平稳，再睇通胀点发展，预期明年下半年或2024年初开始减息，美股亦会随住息口变化，已逐步走强。

至于港股嚟到19000楼上，加上长假期将至嘅关系，已进入闷局，虽然大市仍然会随住消息上落，但目前19000至19200有一定支持，只要呢个位稳守，后市仍然向好，只系长假将至，资金亦唔会积极入场，加上近日资金轮动追逐二三线股份，呢一轮升浪明显已届尾声，不如提早收拾心情等放假，1月再睇基金有何部署再作定夺。