古天后日志|美元转势有助新兴市场回春
2023-01-16 10:36
1月16日,多云及乾燥,早晚天气寒冷,日期短暂有阳光,气温急降,个别地区温度降至单位数,大家注意保暖。上周五美股继续做好,三大指数上升,道指升112点;标指升15点,逼近4000大关,纳指重返11000升平,升78点,已连升六个交易日。上周累计,道指跟标指升2%及2.6%;纳指升幅更达4.8%。喺美股向好下,上周五夜期跟ADR亦上升,预期今日又高开,能否高开高走,古天后有少少怀疑,毕竟上周开始现货成交已见缩水,愈接近农历年长假期,交投只会更趋淡静,喺缺乏成交配合下,港股唔大幅调整已算强,再大升似乎有难度。
留意今晚美股假期休市,不过呢个星期有唔少重要经济数据公布,包括周三公布每月零售数据,以及12月工业生产及对通胀有前瞻作用嘅生产物价指数PPI。同时美股业绩期已开始,上周多家大型银行公布业绩,本周仍有投行高盛及大摩派成绩表,周五轮到Netflix业绩。
而中国第四季土GDP按年仅增长1.7%,本周五公布嘅一年期贷款市场报价利率LPR或向下调,变相放水,只系年关将至,阿爷想大力放水亦有心无力,预期呢个数字唔会有乜嘢惊喜。日本将于周三公布议息结果,虽然预期政策利率维持喺负水平,但市场关注日央行会否释放有关何时币策正常化信号,此前日央行已容计其息率波动性扩阔,变相加息,已带动日圆回升唔少。
美汇指数自从喺去年10月份见顶回落后,美元独强局面不再,为过去一年因为强美元受冲击嘅新兴市场带嚟喘息机会,毕竟强美元令新兴市场嘅美元债务负担压力增加,加上输入型通胀更令呢经济状况较弱嘅国家叫苦连天。不过随住美元强势局面扭转,部份资金开始流入非美货币地区,有利推动亚洲区疫后经济复苏。
去年美国激进加息以抗衡通胀,令美元独强,逼使全球央行跟随收紧货币政策,以免在息差扩阔下对本币汇率造成巨大的贬值压力和引发资本外流,即使是在俄乌战争下面对能源危机的欧元区,亦不得不持续加息抗通胀,可见强美元给全球经济增长带来极大风险。幸而喺俄乌战争持续下,欧洲未见出现严重能源危机,油价及天然气价格回落,令欧洲央行唔需要再大幅加息以抑压通胀。
去年支持美元强势嘅两大因素,包括日本之前极度寛松嘅货币政策,以及中国之前坚持嘅清零防疫政策有所调节,喺呢两个因素变改下,美元上升周期见顶,强势不再,资金转向不同市场分散投资,唔再倾斜向美元,或为全球金融市场带嚟机遇。近日外资大举买入A股,已说明喺美元转弱下,资金已不再锺情美元资产,今年中港两地股市,或有望摆脱去年頽势,甚至有望走出熊市,步入牛市。
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