日本央行决议货币政策前夕 每百日圆兑6.1港元

日本央行本周三（18日）将宣布货币政策决议，市场憧憬日本将退出持续10年之久的超宽松货币政策。日圆近日持续强势，最新兑美元报128.2，每百日圆兑6.1港元。

自日本央行去年12月意外扩大其债息目标范围以来，日圆已经升逾6%。《日本经济新闻》报道，10年期国债收益率曾升至0.51厘，是连续两个交易日突破0.5厘，央行遂购买价值超过2万亿日元（156亿美元）的日本国债。有经济学家预计，本周央行将取消其孳息率曲线控制政策。将于今年4月卸任的央行总裁黑田东彦将于周三发表讲话，将成为市场焦点，

美银环球研究部经济学家预计，日本央行本周将维持其基准利率在0.1厘的超宽松水平不变，但认为央行可能会完全取消孳息率曲线控制政策。虽然央行维持利率不变对日本股市是利好，但美银认为，取消孳息率曲线控制政策可能会导致股市大跌：「在我们的主要风险情景中，若日央取消孳息率曲线控制政策，东证股价指数（TOPIX）短期内可能会跌达3%，而主要的利率敏感板块，例如银行，可能会有出色的表现。」

摩根士丹利的日本首席经济学家Takeshi Yamaguchi也承认有可能出现这种情况，指日本央行在未来每次会议上突然修改甚或废除YCC的风险挥之不去，包括本月份的会议，孳息率曲线控制政策的性质使得央行难以提前布局，与修改负利率形成鲜明对比。

不过，滙丰预计日本央行将宣布进一步扩大孳息率曲线控制容忍度，而非完全取消曲线控制。滙丰环球外滙研究主管Paul Mackel表示，预计4月初行长黑田东彦卸任前，央行将在今季把10年期国债孳息率曲线控制，扩大到75个基点。