古天后日志｜人民币势弱 中港股市无力反弹

5月25日，部份时间有阳光，间中有一两阵骤雨，日间天气炎热。美股隔晚续跌，主要系债务上限谈判未有结果前，美股继续借势调整。道指已连跌四个交易日，跌穿33000大关，全日跌255点；标指则跌30点，暂时仍守喺4100支持之上；纳指跌76点，升低12800阻力后回调。NVDA公布业绩后，股价盘后大升近三成，扯高纳指，科技股升势仍然集中喺重磅科技股。

美国债务上限问题喺死线前未能达成协议，惠誉将美债AAA加入负面观察名单，即系会有被调低评级嘅可能。10年债息抽上3.75%。除咗违约风险外，周五晚将公布PCE数据，市场估计核心PCE持平，目前薪金增长有所放缓，但随著生活成本上升，美国TIPS亦由15%增至18%，加咗价就无咁容易减返转头，呢啲都会支撑著服务性通胀长期高企不下，小心明晚公布嘅数据有轻微反弹。

3月美国出现地方银行危机，市场押注联储局好快减息救市，当时10年期债息回落至3.25%，不过随住美国债务违约风险上升，唔少对冲基金沽空美债，令债息反弹至3.75%水平。当银行危机逐渐解除，减息机会下降，通胀仍然高企之下，美国要面对经济放缓，企业收入减少，但美股却仍然上升，标指较年初时升咗7%，一旦经济有机会陷入衰退，小心美股走势大幅逆转。

美股回软，中概股亦跟住跌，港股更力唔使讲，跌穿二万大关后，成交维持淡静，仍然未有资金肯入场捞货，小量游资于场内不同板块之间流动，成交愈玩愈缩。加上人民币走弱，A股持续下跌，港股反弹乏力。港股今日预期进一步下试18800支持，呢个位除咗系目前嘅重牛区之外，亦系今年3月嘅低位，一旦再度失守，唔排除进一步试18000，甚至更低水平。盘中恒指跌穿18800劏完肥牛都唔识反弹，叠埋心水等见万八都大机会。