中金料港股持续震荡 波段操作可赚20%

中金公司预期，港股短期受到周期性因素影响，将会持续震荡，认为若于市帐率约1倍时入市，作波段性操作，或可获得约10至20%的回报，又指港股长线仍具吸引力。

中金公司研究部董事总经理、策略分析师刘刚表示，美国以宽松信贷政策来抵销紧缩货币政策，而中国以紧缩信贷政策来平衡宽松货币政策的影响，目前整体中国市场仍然受底部及顶部所限制，预期估值有约2%至8%的扩张空间，在盈利复苏预期较弱的情况下，指数可能会持续震荡。

港股倡买科网及高派息国企

他对港股长期看法仍然积极，短期或会受到周期性因素的扰动，而扰动结束时间将取决于政策的变化和节奏，但认为港股市场资金和市场的独特优势，仍然是长期吸引力和增长的关键。

双柜台资金配置视资产表现而定

他表示，港币-人民币双柜台模式的推出，对整体港股长期发展非常积极及有意义，为离岸人民币提供一个资产配置的选择，进一步巩固香港国际金融中心的地位，但配置需求仍要取决于资产的表现和一些短周期的变化。

该行建议投资者在港股市场，应寻找兼具增长前景及企业盈利的机会，预计可以提供稳定回报，例加增长前景向好的科技行业，以及有可能提高派息率的国企。

中国GDP料增长5.7%

中国经济方面，中金预测今年GDP增长约5.7%，企业盈利增长料5%至6%，解释指服务业及消费表现稳健，但对整体经济增长的贡献仅占约20%，同时预计出口及制造业仍面临一定程度压力，因为美国需求疲弱且库存相对较高。该行认为，如若限购政策放宽或房贷利率下调，则对楼市销售有提振作用。

料美国至明年亦不衰退 高息年内维持

对于美国经济，刘刚预计，美国经济增长可能会减缓，但不太可能在明年出现衰退，预计整体通胀在第二季末约为3%，至第三季末核心通胀亦可能会回落至约3%。他续指，即使美国解决了通胀问题并停止加息，但今年底至明年年初仍然难以减息。