巴菲特「幕后军师」芒格5大必学投资智慧 「你不必是天才 只需避免做傻事」（附10大金句）

巴菲特的摰友、被誉为「股神军师」的巴郡副董事长芒格(Charlie Munger)共同谱出巴郡（Berkshire Hathaway）的传奇神话，其价值投资策略亦为外界津津乐道；而2014年出版的《穷查理的普通常识》中，就辑录了芒格11篇公开演说，由人生讲到投资智慧，教大家如何选择自己的投资之道。

即睇芒格5大必学投资智慧：

1. 不花精力在廉价烂公司

芒格非常重视企业的品质，认为投资者应寻找价格公道的优秀企业股票。他指，一只股票从长远来看，很难获得比其基础业务更好的回报，与其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，不如以合理的价格投资一些好企业。「如果一间公司的成长性够好，即便股价高一点，利润仍可稳定成长，也是值得买的。」

他又指，投资股票不仅是买这间公司的产业机会、产品与商业模式，因此投资者应先对企业进行评估，观察该公司的管理阶层是否有抱负及善于管理才买入。

2. 分散投资不是万无一失

不少投资机构都主张分散投资，不要将鸡蛋放在同一个篮子内，以分散风险。不过对大多数人并没有充足的时间和精力关注市场，因此芒格认为要成功就得集中押注。

芒格坦言，自己曾认同分散投资，指这策略可为聪明的投资者带来大约10%的回报。不过，随着现时投资市场已变得越来越复杂，分散投资再不是一个万无一失的策略。

他倡导投资者要有独立思考的能力，不被市场的短期波动所影响，只需要集中投资及长期持有优质股。至于实现目标的前提是做好长线投资准备，平均持股期不少于3至4年。「只要做好准备，在人生中抓住几个机会。迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。」

即睇芒格10句投资名言：

3. 不必是天才 只需不做傻事

外界认为，芒格与巴菲特的成功是因为掌握了「投资妙招」，芒格则表示自己只是纯粹避免犯愚蠢的错误，而不是尽量表现得很聪明「你不必是天才，只需避免『做傻事』，收获会比那些努力做聪明事的人要多。」

4. 承认自己无知 保持弱者思考

很多人在投资时损手，只会认为是当前市场的错误。然而，在98%的时间中，芒格对股市态度是接受自己的无知，保持弱者思考，才让人更有智慧。芒格亦为自己能够面对错误感到自豪。「如果正面承认自己的错误，我会表现得更好。这是一个非常棒的学习窍门。」

5. 投资简单项目 避免投资失败

芒格表示，了解自己的才能和优势也有助于为自己选择投资，像是他与巴菲特只投资他们了解，并且有前景、有优势的企业，他反问大家「为甚么我们要在一个我们不擅长，甚至于处于劣势的状况下，去跟人玩竞争游戏呢？」他建议人们应投资在简单易明的项目上，避免投资失败。

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