中银称美进一步确认明年币策转向 惟减息原因不同 需不同应对

美国联储局公布本年度最后一次议息结果后，中银香港私人银行副总经理陈衞全认为，这进一步确认了2024年货币政策的转向，并有机会影响市场对于明年联储局减息机会率和时间点的评估，对风险资产的估值可能有利。

市场高度预期经济「软着陆」

陈衞全指出，目前金融市场高度预期美国经济可能「软着陆」，但投资者需要考虑未来经济走向以配合投资方向。现时利率期货市场价格反映联储局最快明年第一季末开始减息，假如属实，陈衞全表示投资者届时应留意减息原因及步伐，是属于通胀回落至央行的目标水平后的缓慢减息，或是面临重大风险事件而作出的快速降息行动。

走向仍存变数 应未雨绸缪

如属前者，就可理解为软着陆，对环球风险资产估值较为正面；如属后者，则可能是硬着陆，投资者应注意避险。因此，未来经济走向仍存在各种变数，投资者应未雨绸缪，并保持灵活性以应对不同市况。

陈衞全又提到，利率点阵图最新显示今年底联邦基金利率中位数为5.4%，较9月份时的点阵图预测为低；而预计明年底该利率中位数将下降至4.6%，亦较9月份预测的5.6%为低。这同时反映了预计到明年底，将可能减息75个点子，幅度大于上次点阵图的预测。

相关文章：

联储局维持利率不变 明年料减息0.75厘 鲍威尔：不希望排除继续加息可能性