从指数及评级 了解ESG投资

绿色及可持续已成为全球投资市场的主流，相关指数和评级如雨后春笋般出现，追踪各种绿色及可持续投资的表现。投资者从ESG指数和评级中，也许可对ESG投资有更深了解。

ESG对投资有甚么实质意义？

先从ESG说起：E是指环境，气候变化、碳排放和污水处理等都属于这个范畴；S是指社会，包括多元化、男女平等、雇员培训和童工问题等；G则是管治，包括企业管治和风险管理等。ESG与公司的财务表现息息相关，例如现时不少政府会在碳排放和废物处理方面实施罚款和添加成本，直接影响公司盈利和长远发展。

随着越来越多投资者科学化地把ESG因素融入投资组合内，有关的数据和评级亦越来越受到关注，对公司价值的影响亦越来越大。

投资者可以怎样了解企业的ESG表现？

现时，全球很多交易所强制上市公司作出ESG披露。香港上市公司每年都需要刊发ESG报告，并须按照「不遵守就解释」条文，就没有汇报的ESG事项，提供经审慎考虑的解释。不过，由于目前不同公司的ESG披露未算一致，披露范围亦不算广阔，因此不少投资者会参考第三方，例如由财务数据供应商、信贷评级公司和指数公司设计的ESG评级或相关资讯，如碳排放的资讯。投资者在使用ESG评级时，通常可按同行及同地区公司作比较，又或因应投资目标，例如低碳或碳中和，而去调整投资组合。

投资回报与环境和社会效益的关系是怎样的？ESG评级或评分好的公司，财务表现会否较好？

这个问题很难一概而论。毕竟，ESG数据的出现或被采用的历史时间尚短，即使在过去1年、5年，甚至10年，某些ESG指数的表现较其相应的非ESG指数好，但也不足以评定ESG投资组合表现优于非ESG投资组合。

绿色及可持续投资现时已经是投资主流，未来是否仍然会持续？有哪些催化剂？

越来越多资产管理人，例如退休基金已陆续开始把核心的资产配置，由一般的非ESG投资组合转换至ESG投资组合。如公司在ESG或气候变化方面表现逊色，未来就很有机会被一些大型退休基金或政府基金减持，甚至剔除，继而影响公司的股价表现。

投资者及理财教育委员会

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