预算案会否「撤辣」？ 非影响本港楼价最大力量｜曾渊沧

再过几天，就是《财政预算案》公布的日子，这是全民的焦点，不少人期待财政司司长会在那一天宣布撤销所有「辣招」。去年特首于施政报告中已经开始「减辣」，但是楼价继续下跌，目前几乎所有政治人物都呼吁全面「撤辣」。看来「撤辣」的机率相当大，如不「撤辣」将会是一场灾难。

本地地产股升幅不多

不过，从另一个角度来看，「辣招」推出已经十多年，这十多年楼价有升有跌。2020年美国联储局将联邦利率降至零，2021年香港楼价就创新高，这说明「辣招」并不是影响楼价的最重要因素，短期内影响楼价最重大力量仍然是利率。

本地地产股股价在龙年开市后并没有特别造好。龙年开市至今，恒指回升6.2%，本地地产股中，升幅超过这个水平的并不多，好像只有嘉华国际（173）、信置（083）及新地（016），说明股市投资者对「撤辣」也不存太大期望。

美短期恐难开始减息

利率高低决定了买楼的人每月供楼负担，这才是影响需求的最关键因素。目前利率见顶已经是全球共识，接下来就是耐心等待减息。美国甚么时候会减息？短期内不乐观，原因是美国股市近期升势惊人，炒股票的人赚到钱会增加消费，有机会推高通胀，联储局就不该在这个时候减息，火上加油。真糟糕，美国股民狂欢而香港股民伤心。而内地已经开始救市，包括减息、降准、公布内房「白名单」，甚至直接入市买ETF。

今年的春节来得比较迟，现在已经开始进入业绩公布期，我们仍然有炒业绩的机会。当然，业绩好、股价不一定上升，更重要的是业绩是否比市场预期来得好，滙控（005）是最佳最新的例子，业绩非常好，盈馀创新高，派息也很高，但是业绩公布后股价下跌，理由就是业绩比市场预期差。因此，炒业绩得先上网看看大行的预测报告。如果大行一片看好，股价在公布业绩前已经炒高，那么公布业绩后股价下跌的机率可能很大。

春节前一天，新加坡与中国开始让两地公民互相免签证入境30天，结果一张人群逼爆新加坡金沙广场的照片广于流传。新加坡与中国是两个国家，反而可以全面免签证入境，香港与内地是同一个国家，却不是所有内地城市都符合自由行资格，不少香港人都觉得很奇怪。因此，尽管中央宣布又增加青岛与西安两个自由行城市，多数香港人并不会感到兴奋。

曾渊沧

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