途虎养车斥不超过10亿元回购股份 CEO称估值被低估 股价升近6%

去年挂牌的内地汽车服务平台途虎养车（9690）今早发布公告，拟不时在公开市场购回总金额不超过10亿元的公司A类普通股。首席财务官张志嵩表示，现时公司具有持续生产现金流的能力，但目前企业价值和息税摊销前净利润的比率未及三倍，加上外部资本环境以及股票解禁的影响，在当前股价承压下，董事会认为公司的价值存在被低估的情况，故选择回购以提升每股净收益。

途虎养车股价今早造好，半日升5.8%，报12元。

中国汽车市场价格战仍持续发酵，途虎养车主席、首席执行官兼执行董事陈敏表示，公司主要在汽车售后服务市场，不太会受到售前市场的价格波动所产生的影响。他续指，新能源汽车的日渐增多虽会冲击燃油车的销售和售后体系，但其在整体乘用车保有量的上限仍然有限制，故在存量市场来看，很长一段时间内燃油车仍然会是汽车售后服务市场的主要对象，但即使目前大部分新能源汽车的平均车龄相对短，公司在新能源汽车中的渗透率已达到燃油车的水平。

另外，陈敏亦指出，公司在下沉市场的发展符合预期，去年新增途虎工场店铺数量达1256家，当中7成在二线及以下城市，而未来除继续发展下沉市场，亦会持续关注一线及新一线城市门店网络的开拓。

规模效应有利减低成本

途虎去年实现扭亏为盈，张志嵩表示，并非去年采取了特别的策略，而是一直以来公司长期战略的自然结果。去年年底止，途虎养车工场店数量达到5909家，途虎养车注册用户数量突破1.15亿。张志嵩指，规模效应有助于营运成本的降低，更大规模的门店及用户数量令公司议价能力大幅提升，采购成本得以不断下降，毛利率获稳健增长。

途虎养车公布2023年度业绩，2023年首次实现扭亏为盈，实现盈利67亿元（人民币，下同），2022年亏损21.4亿元；经调整净利润为4.8亿元，2022年亏损5.5亿元；期内收入为136亿元，按年增17.8%，每股盈利20.8元，不派末期息。

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