「特朗普经济学」随时拖慢减息 道指开市急升逾1300点 一文看清金股汇及加密币影响
2024-11-06 18:09 
随著美国大选持续点票，共和党候选人、前总统特朗普得票已领先民主党候选人、副总统贺锦丽，他亦已现身发表胜利宣言。特朗普再主白宫，刺激美股急升，道指开市升超过1300点或3.1%，开市后高见43,570点，标普500升2％，高见5,905点，纳指升1.81%，最高见18,861点，三大指数全创历史新高；特斯拉Tesla（TSLA）大升超12％，特朗普媒体科技再升32％，美国费城银行指数升8.5%，创2020年11月份以来最大盘中升幅，特朗普胜选让市场憧憬美国将为监管松绑，华尔街大行全线升，富国银行升13.23%，摩根士丹利升9.69%，高盛升9.63%，花旗集团升8.63%，摩根大通升7.88%，美国银行升7.29%；现货黄金日内跌近3%，比特币现升6.8%，报73,890美元，美汇指数亦升破105。有专家提醒，提防特朗普的各项政策会推升美国通胀，因而拖慢联储局减息步伐。
美国大选｜特朗普当选对息口走势有何影响？
严苛移民政策或推高工资
iFAST Global Markets副总裁温钢城提醒投资者，留意特朗普的政策，可能导致联储局货币政策出现逆转，减息幅度可能较少。首先移民政策比较严苛，对于美国的工资上升空间会有帮助，或会影响联储局的宽松货币政策；另外若大幅增加关税，例如对华关税增至60%，其他国家亦为10%以上，也可能刺激通胀。
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利嘉阁陈海潮：楼市有一定基本面支持
利嘉阁地产研究部主管陈海潮表示，若特朗普再次当选总统，因其外交政策存在不确定性，尤其是在中美贸易关系方面，可能会牵动市场的不安情绪，中美倘再爆发贸易战，香港难免成为磨心，窒碍市场投资信心及意欲。若特朗普执政，楼市的不明朗因素恐加剧，包括需面对美元走强、利率上升及地缘政治紧张等局势，此等均可能影响本港的资金流向及置业意欲。
陈海潮还认为，美国总统大选结果会对香港楼市产生一些心理影响，特朗普执政后，可能会延续其过往的经济政策，包括如减税及宽松监管，或有机会促使美国经济增长，进而吸引更多资金回流美国市场，对香港楼市构成压力。
他续称，虽然短期市场可能会较为观望甚至出现一些波动，但长远香港背靠祖国，亦有自身优势，楼市有一定基本面支持，只要投资者密切关注美国政策变化及其对香港经济的影响，便无需过份担心及看淡后市走势。
下调企业利得税刺激通胀
此外，特朗普计划下调企业利得税，由21%减到15%，「对于企业方面来讲，当然是R&D（研发）资金可以多了、松动了，这些是一件好事，但刺激通胀的机会比较大。」他建议投资者观望香港时间周五凌晨的美国联储局议息结果，留意鲍威尔在会后记者会放鹰或放鸽。
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料特朗普不乐见通胀大升
高富金融集团投资总监梁伟民则预期，今年内联储局减息步伐不变，相信11和12月各减0.25厘。「明年就要看特朗普是否大加关税？以及若真的加，加幅是多少？因为这将影响美国本土的通胀前景」，他相信若美国通胀大幅上升，将会影响特朗普的支持度，估计「狂人总统」也不乐见通胀大升。
美国大选｜特朗普当选对美股有何影响？
温钢城：标指或升至6000点
温钢城表示，除了总统宝座，外界预期共和党亦取得参众两院过半数席位，未来施政可能会比较畅顺，相信对美股市况短期有帮助，「标普500指数升到6000点的机会是比较大的」。
梁伟民：乐观气氛至今年底
梁伟民亦相信，美股乐观气氛可持续至今年年底，主因特朗普推动减税的预期，确实比较有利上市公司，因为除税后盈利会因减税而增加。
不过他提醒投资者，要留意减税政策的落实情况，「今次和上一次（任期）有些不同，因为上一次基本上税率是很高的，所以变相减税是有空间的，但现在问题是税率已不算很高。」因此他关注减税空间还有多少，第二是国会即使由共和党占主导，亦未知党内意见如何，会否配合通过。
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美国大选｜特朗普当选对利好哪些板块？
监管放松利好金融及科技业
梁伟民预期，特朗普再执政，有望利好金融、加密货币、科技以及能源公司。对于金融和科技板块，主要是预期金融监管可能放松，对科技公司的反垄断调查亦有机会减少或「松绑」，对Google母公司Alphabet（GOOG）、苹果公司（AAPL）较为正面。
加密行情还看能否兑现承诺
加密货币则看特朗普是否会兑现承诺，大力支持加密货币的发展。能源公司方面，外界则预期共和党上场，会对能源开采「开绿灯」。
外界关注近年推动美股向上的晶片股，如Nvidia（NVDA）能否再上一层楼，他相信特朗普对高端晶片对华出口管制会持续，故晶片股能否再升，主要仍看大型科技公司对人工智能的投入。
美国大选｜特朗普当选对比特币的影响？
特朗普再度入主白宫，刺激比特币走势一度升破75000美元关口，皆因特朗普多次表态支持加密货币，并曾承诺放宽监管。
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升上9万至10万美元也不奇
梁伟民认为今轮比特币有机会短时间之内，升上9万至10万美元也不奇，「始终市场一有炒作因素，比特币就会去（上升）」，他坦言比特币基本上没有实质的价值，其价钱很大程度上是视乎市场的看法，也因为没有一个实质的价值，基本上没有价格上限，一再「破顶」也不奇。
业界：料美监管政策更清晰
虚拟资产交易平台Bybit机构业务主管兼衍生品业务主管Shunyet Jan相信，特朗普获胜，可能令加密货币在美国市场获得更高的支持度，以及使相关监管变得更清晰。同时可能带来监管人员的变动，让更多看好加密货币市场未来发展潜力的人士加入。
美国大选｜特朗普当选对黄金、美滙、美债息的影响？
特朗普当选，美滙指数一度升破105；十年期美债息升至4.4厘。与美元向来呈反向关系的黄金则稍为回落，现货金跌约0.6%，至每安士2,725美元。
美滙指数升至107已差不多
梁伟民相信随著特朗普当选，在美滙急升下，金价将会回调，「始终最近升了很多，加上特朗普当选，基本上美元升、债息升。」但他不认为美滙价过份地强，相信美滙指数升至106、107已差不多，因为他认为即使特朗普的政策会推升通胀，也不可能令联储局调头加息。
至于美债息，除了取决于联储局货币政策，他说长年期债息走势也视乎市场对美债的信心，「这个有少少半投射于美国政府债务身上」，如果市场认为特朗普会大幅减税，令美国债务会进一步恶化的话，长年期美债息需要额外溢价，他说此情况在过去数星期已出现。
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