內地「三頭馬車」數據全遜預期

（星島日報報道）內地最新公布的「三頭馬車」經濟數據全遜預期，國家統計局公布，4月社會消費品零售總額按年升18.4%，較市場預期的21%少；4月規模以上工業增加值按年增長5.6%，遠遜預期增10.9%；首4個月全國固投按年增4.7%，遜預期的5.5%。但內地年輕人失業率卻創新高，16至24歲勞動力調查失業率為20.4%，按月增0.8百分點。分析指數據差，反映復甦速度減慢，加上信貸增長放緩及通脹溫和，料人行很快會「降準」。
零售銷售方面，4月社會消費品零售總額3.49萬億元人民幣，按年升18.4%，創2021年3月以來最大升幅，惟少於市場預期的21%，較上月增加7.8個百分點。國家統計局貿經司統計師付加奇提及，4月消費市場運行恢復趨勢良好，但居民消費能力和信心仍待提升，消費環境還要改善，消費市場恢復基礎仍要鞏固，隨相關促進消費政策落地顯效，消費市場有望延續恢復向好趨勢。
國統局：消費延續向好

工業生產數據方面，內地4月份規模以上工業增加值按年升5.6%，為去年9月以來最快增幅，但仍遠遜預期的10.9%，增速較3月加快1.7個百分點。國家統計局工業司首席統計師王新表示，4月工業生產持續增長，裝備製造業2位數增長，工業出口交貨值由降轉增。雖然4月工業生產繼續恢復，按年增速回升，但工業經濟仍面臨市場需求不足、部分地區和行業下行壓力較大等困難。

另外，今年首4月全國固定資產投資近14.75萬億元人民幣，按年增長4.7%，遜預期的5.5%，較首3個月回落0.4個百分點。

市場關注的就業情況，失業率卻創新高，4月份全國城鎮調查失業率為5.2%，按月下降0.1個百分點，但16至24歲勞動力調查失業率為20.4%，為歷史高位。國家統計局發言人付凌暉表示，目前就業結構性問題仍然比較突出，今年大學畢業生人數再創新高，青年失業率居高不下，穩定和擴大青年就業仍然需要持續加力。

ING銀行大中華經濟師彭藹嬈表示，工業生產數據最令人失望，4月按月僅增0.12%，顯示今年出口開局不利。她續指，4月出口貨物總值僅按年增長0.7%，加上受去年低基數影響，4月整體出口不容樂觀，另出口增長在物流正常情況下仍然緩慢，反映外需持續疲弱。她認為，中央政府需要加快科技和綠色能源投資，以支持製造業，如果缺少科技及新能源方面長期投資，內地經濟或在今年第2季和第3季短暫反彈後而後勁不繼。

景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭則表示，由於全球經濟環境仍然受壓，而且內地需求仍疲弱，4月經濟數據顯示中國經濟復甦減慢。他續指，工業生產未達預期是全球宏觀需求疲軟的清晰指標，而早前貿易數據顯示，中國對主要貿易合作夥伴出口額持續下降，表明工業生產趨勢很可能進一步放緩。該行認為，由於4月信貸增長放緩，加上通脹溫和，人行很快會下調存款準備金率，而年輕人失業率仍是關鍵，因此人行不太可能下調貸款利率，但有可能下調存款準備金率。