日再陷衰退 經濟「三哥」地位不保

2024-02-16 00:00

溫灼培表示,日本通縮對圓匯有一定影響,不過日圓再下跌的空間未必大。
溫灼培表示,日本通縮對圓匯有一定影響,不過日圓再下跌的空間未必大。

日本2023年第四季國內生產總值(GDP)按年跌0.4%,意外連續兩季度收縮,再度陷入技術性經濟衰退,加上日圓持續貶值,令日本繼2010年被中國超越後,再被德國超越,跌出全球三大經濟體地位。綜合分析指,日本內需仍疲弱,預期今年首季GDP或錄負增長,意味將連續三季度收縮,但未必影響日央行退出負利率政策的步伐,及料日圓再跌空間不大。

日股懶理經濟陰霾,日經平均指數昨日再升454點或1.2%,繼續創逾34年新高,距離1989年的歷史高位僅相差800點或2%升幅。日圓兌美元匯價繼續在150水平徘徊,每百日圓兌港元約5.2算。

日本內閣府公布,去年第四季GDP按季跌0.1%,遠低於預期的增長0.3%,按年則下跌0.4%,遜預期的增長1.1%,主要是個人消費倒退所致。至於去年第三季則修訂為倒退3.3%。日本連續兩季出現收縮,即陷入技術性經濟衰退。
日圓再跌空間不大

去年全年日本實際GDP增長1.9%,連續3年錄得增長,但受日圓兌美元貶值、德國物價上升勢頭超越日本等影響,以美元計價,去年日本名義GDP約4.21萬億美元,被名義GDP約為4.4萬億美元的德國超越,全球經濟規模由全球第三,跌至第四位。早前國際貨幣基金組織(IMF)預測,目前排名第5的印度經濟,將在未來幾年超越日本及德國。

市場此前普遍預計日央行將在今年4月首次加息。日本知名經濟分析師Yoshiki Shinke表示,現時日本經濟嚴重呆滯及欠缺帶領引擎,料今季GDP將錄收縮,但認為日本央行會在4月加息,而今年工資增長或能帶來正面動力。

恒生銀行首席市場策略員溫灼培表示,日本通縮對於圓匯有一定影響,不過日圓再下跌的空間未必大,現時市場普遍預期美國減息,即使減息周期開始或會延遲,仍然會令日圓有機會走強,同時市場普遍預期3月日本企業會加薪,惟幅度或不會太大,日本央行有機會拉正負利率。

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