環球利率趨降 私銀客掃債券日股

2024-02-14 00:00

王良享說,最近客戶增持了日股,因日本已脫離通縮,對投資日股信心提高。
王良享說,最近客戶增持了日股,因日本已脫離通縮,對投資日股信心提高。

今年龍年到底大戶級的私人銀行客戶偏好甚麼投資?綜觀多間金融機構,包括兩大發鈔行中銀香港(2388)和渣打香港在內,不難發現債券是私銀客必然之選,趁環球利率下跌前鎖着高息。渣打及臻享顧問董事總經理王良享均指客戶亦有增持日股。鴻鵠資產管理行政總裁及首席投資總監陸庭龍則稱,除了優質企業債,其客戶仍偏好定存,現時其定存佔比高達5至6成。專家料隨着美國減息周期啟動,大戶續吸長債。

私銀客投資偏好有不同,中銀香港私人銀行副總經理陳衞全表示,在通脹降溫大趨勢下,各大央行已開始提及利率周期見頂的可能,為能趁高息環境鎖定較高和穩定的長期收益率,今年來該行私銀客戶偏好固定收益基金及投資級別債券類產品;到期保本類結構產品亦較受客戶歡迎。他指倘美國減息周期開始,未來季度客戶將部署能受惠減息的資產,如黃金、非美貨幣、長年期投資級別債券及基金等。 
專家:中港股已見底可部署

渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐稱,市場普遍料美國年內減息,環球經濟將放緩,債券收益率可能下跌,這對優質債券帶來正面信號。該行私銀客戶於新一年偏好國債或投資級別企業債、債券掛鈎票據、債券基金等,以鎖定近期較吸引的收益率。客戶亦適度增配環球股票,包括日股,以分散投資。他指部分投資者於年初已趁美股業績公告期獲利,調低美股倉位,增配多元跨資產投資組合;預計未來3季客戶將繼續平衡配置於環球股票和優質債券,在10年美國國債收益率接近4.2厘時,繼續分段增持投資周期較長的美國國債。

王良享說,最近一年半載,其客戶增持了日股,因日本已脫離通縮,對投資日股信心提高,並偏好美股;又於上季因10年債息觸及5厘見頂位而增加長債配置,買入高評級企業債;至於定存佔比則不足三成。隨着預期美國5月開始減息,他建議可轉吸細價股,認為中港股市已見底,可考慮買入,尤其A股,事關國家已陸續出招撐股市。

陸庭龍則指其客戶定存佔比高達逾50%至60%,很多是在去年做了1、2年期的定存以鎖定5厘或以上高息。在利率趨跌下,也見客戶轉持2、3年期的高評級企業債。他坦言,客戶「遠離港股、放得就放,轉持美股」,除了之前揸落如滙豐此等股票。鑑於料美國年中才減息和有大選因素,相信客戶至少在上半年都不會調整投資組合。

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