萊坊料內房不會出現「骨牌式」金融危機

房地產顧問服務提供商萊坊發佈2022年中國內地和香港物業市場展望，董事及大中華區研究及咨詢部主管王兆麒表示，是次內房風波有別於08年金融危機，當時雷曼兄弟手中握有大量不良資產引致「爆煲」，而目前內地房企主要面臨短期資金鏈緊繃引致的債務困局，但開發商手中優質資產多，仍有回轉的餘地，料不會出現「骨牌式」金融危機。

他指，內地住宅市場表現在未來12個月主要受經濟下行風險增加、中央政府對各城市的住宅調控力度、內房債務問題等三大因素影響。由於2021年國內經濟在疫情大致受控後迅速增長，但近日又受生產成本物價上漲和生產力下跌帶來「類滯脹」風險升溫，預料明年的GDP增長勢將放緩。在中央可能有限度地放寬房控的憧憬下和債務問題不大機會出現系統性危機下，2022年國內一線市場的樓價仍有希望錄得溫和升幅，預計升2-3%；其餘城市樓價可能會出現輕微跌幅。大灣區受到國策支持「利好樓市發展」，住宅樓價有望跑贏其他城市，升3-5%。

本港樓市方面，王兆麒提到，今年香港住宅樓價錄得自2019年來最大的升幅，雖然樓價在8月破頂後略為放緩，但仍在歷史高危徘徊，預計明年一般住宅樓價會微升3%。而香港在未來12個月仍然會維持低息環境，鼓勵更多買家上車過入市，但部分二手購買力將轉投一手市場。

專業服務董事總經理陳致馨表示，有房企陷入債務困局屬個別事件，而政府調控力度亦比較彈性，預期未來會有更多有實力的民營發展商來香港投資及收購地產項目。從以往經驗看，內房在本港傾向於做風險相對較低的住宅和中型地盤項目，而市區重建項目亦因風險較小同時政府買地金額大，頗受內地發展商青睞。(sz)