大行點評｜野村料中國全年財政缺口將擴大至6兆人幣

野村證券首席中國經濟學家陸挺預估，中國地方政府今年賣地收入比去年少3.5兆(人民幣，下同)，中國全年財政缺口將擴大至6兆。

陸挺說，房地產及其上下游產業鏈貢獻中國四分之一的GDP，影響巨大。過去20年中，只要經濟不景氣，中國政府就會放鬆對房地產的管制，拉動住房投資需求。倘若不搞清楚房地產走勢，很難看清未來一段時間中國經濟趨勢。他續指，中國房地產6月銷售雖有改善，7月數據又下行。即使在6月狀況也不佳，新開工按年下滑45%，完工下降41%，土地銷售按面積減少53%，按價值減少65%。

陸挺認為，中國地方政府因土地銷售暴跌，被迫對公務員事業單位人員減薪，而這部分人群是很多中小城市購房的主力之一，加上年輕人失業率非常高，很多人不敢下決心貸款買房，「房地產行業可能會持續惡化」、「今年財政缺口非常大」。

陸挺估計，今年中國地方政府的賣地收入約減少40%到50%，保守估計地方政府賣地收入比去年少3.5兆，再加上因經濟下行造成的預算缺口大約2.5兆，全年財政缺口約6兆。