騰訊周三放榜 遊戲業務恐啞火 視頻號變現成焦點 專家:炒業績「有所保留」

2024-03-18 17:52

騰訊周三放榜 遊戲業務恐啞火 視頻號變現成焦點 專家:炒業績「有所保留」
騰訊周三放榜 遊戲業務恐啞火 視頻號變現成焦點 專家:炒業績「有所保留」

本周有多家大型科網公司陸續放榜,其中重磅股騰訊(700)將於周三(20日)公布業績。受累新遊戲帶來收入貢獻有限,加上廣告業務收入增長放緩,券商預期去年第四季經調整淨利潤介乎390億至421億元(人民幣下同),按年多賺31%至42%。更有專家分析指出,以往作為增長引擎的遊戲業務「啞火」,加上內地消費力有待復甦,因此對騰訊業務持審慎態度,想炒業績者宜「有所保留」。

網絡遊戲過往是騰訊的王牌業務及「金蛋」。不過,騰訊的上季網絡遊戲收益料受多個不明朗因素影響,當中包括高基數效應、欠缺重磅新遊戲貢獻,而重中之重是內地政府對行業監管的取態。美銀證券基於上述原因,估計騰訊去年第四季經調整淨利潤為390億元,按年增長31.3%,屬預測偏淡的券商。

此外,大和證券早前下調了騰訊網絡遊戲第四季收入預測,由原來增長5%,下調至僅增長1.9%至426.2億元;季內總收入則預期約1,588億元,按年增長9.5%。該行認為,部份網絡遊戲仍能為騰訊帶來強勁現金流,包括《王者榮耀》(Honour of Kings)、《英雄聯盟:激鬥峽谷》(League of Legends:Wild Rift)、《金鏟鏟之戰》(Battle of the Golden Spatula),某程度可抵銷《和平精英》的弱勢。

《地下城與勇士》收入潛力大

市場繼續注視騰訊今年接下來的新遊戲部署。摩根大通表示,《地下城與勇士》(Dungeon & Fighter,簡稱DNF)是騰訊遊戲儲備中最受矚目的手遊之一,因為電腦版過去十多年已累積大量玩家。該行估計,DNF手遊今年收入可達30億至40億元,明年進一步增至60億至70億元,假設經營溢利率為30%,未來兩年可貢獻騰訊大約1%盈利,並幫助集團本土遊戲收入保持中高單位數增長。

滙豐研究報告更樂觀,預計DNF手遊今年收入達58億元,相當於騰訊本土遊戲收入4%,明年可能再升至110億元,並超越電腦版的表現。

網絡遊戲過往是騰訊的王牌業務及「金蛋」,但騰訊的上季網絡遊戲收益料受多個不明朗因素影響。
網絡遊戲過往是騰訊的王牌業務及「金蛋」,但騰訊的上季網絡遊戲收益料受多個不明朗因素影響。
《地下城與勇士》(Dungeon & Fighter,簡稱DNF)是騰訊遊戲儲備中最受矚目的手遊之一。
《地下城與勇士》(Dungeon & Fighter,簡稱DNF)是騰訊遊戲儲備中最受矚目的手遊之一。
《金鏟鏟之戰》(Battle of the Golden Spatula)有望為騰訊帶來強勁現金流。
《金鏟鏟之戰》(Battle of the Golden Spatula)有望為騰訊帶來強勁現金流。
騰訊主席馬化騰曾把視頻號稱為「全廠的希望」,故市場亦密切關注視頻號為廣告方面帶來的變現能力。
騰訊主席馬化騰曾把視頻號稱為「全廠的希望」,故市場亦密切關注視頻號為廣告方面帶來的變現能力。
建銀國際報告估計,隨着視頻號推進變現能力,以及視頻直播的收入帶動,騰訊上季廣告業務收入增長15%。
建銀國際報告估計,隨着視頻號推進變現能力,以及視頻直播的收入帶動,騰訊上季廣告業務收入增長15%。

視頻號變現能力受關注

騰訊主席馬化騰曾把視頻號稱為「全廠的希望」,故市場亦密切關注視頻號為廣告方面帶來的變現能力。建銀國際報告估計,隨着視頻號推進變現能力,以及視頻直播的收入帶動,騰訊上季廣告業務收入增長15%。

據大和早前分析,因商家增多、用戶使用時長上升及演算法向電商傾斜,視頻號今年服務收入有機會達80億元,而廣告庫存增加帶動廣告收入擴大至190億元,加上直播打賞收入,視頻號今年估計合共創造收入360億元。該行又提到,騰訊視頻號在2023年的電商交易額(GMV)幾乎為2022年的3倍,故相信騰訊在2024年的重點會是視頻號變現。

聶振邦:業務表現甚具挑戰

博威環球證券金融首席分析師聶振邦表示,不論是本土抑或國際戰線,遊戲業務都有盈利增長放緩情況,尤其是疫後復常後較多人外出,故騰訊為保持市佔率而增加宣傳開支,變相直接影響遊戲的利潤率,對業務表現甚具挑戰。

前景上,聶振邦就稱騰訊為穩佔市場份額,投資於人工智能(AI)開發或雲業務絕對不可少,而且AI未必會在短時間變現成收入。他又指,騰訊的雲業務之前較為穩定,「隨着阿里巴巴或京東有減價安排,騰訊都要加入減價戰,導致雲業務利潤率下降,對盈利前景就差啲」。

他又指,中國1月至2月「三頭馬車」中,零售略遜於預期,反映內地消費表現疲軟,變相公司推出產品時,定價不可以太進取,要待內地經濟活動開始轉強,以及市場需求增加下,產品才有提價空間,「到時一眾科技股嘅前景先會樂觀啲」。

去年回購規模佔港股總額四成

值得留意的是,騰訊早前持續大手筆回購、力撐股價,去年回購規模就佔港股回購總額四成,過去兩個月日均回購金額近6億港元,故公司能否繼續回購亦備受關注。騰訊周一股價造好,升2.1%至289.8元;惟年初至今走勢疲軟,累跌1.2%。

對於能否在騰訊績前「炒一轉」,聶振邦就有保留,並稱騰訊今年1月高位為305元,目前處於290水平,「去返高位都有十幾蚊上升空間,但只係5%、6%,空間係咪好吸引?稍為有啲保留」。

---
《星島申訴王》將推出全新項目「區區有申訴」,並增設「我要讚佢」欄目,現誠邀市民投稿讚揚身邊好人好事,共建更有愛社區。立即「我要讚佢」︰https://bit.ly/3uJ3yyF

想睇更多精彩內容,請立即瀏覽「區區有申訴」活動專頁:https://bit.ly/41hgS9E

《星島頭條》APP經已推出最新版本,請立即更新,瀏覽更精彩內容:https://bit.ly/3yLrgYZ

 

 

 

關鍵字

最新回應

關鍵字

相關新聞

You are currently at: 187235123.xyz
Skip This Ads
close ad
close ad