安聯料中國下半年有降準降息空間 脫鈎中國貿易「非常困難」

安聯亞太區及全球貿易高級經濟師黃黎洋預計，今年中國的GDP增速為4.8%，今年下半年可能再降低貸款市場報價利率（LPR）、存款準備金率（RRR），以幫助發行萬億元人民幣的超長特別國債，但7月和8月前出手機率較低，因首季經濟數據表現不錯，沒有迫切性來降準；預測美國聯儲局9月開始首次降息，料給中國央行降准降息空間。

長期内房結構性跌勢難扭轉

她又稱，人行上周推出一籃子舉措撐內房，她料短期內會促成更多銷量，惟長期而言，内房結構性下跌趨勢難扭轉。

料香港今年GDP增2.6%

她預計，香港今年的GDP增速為2.6%，香港今年面臨清盤的企業按年增速介乎0至10%，較2016至2019年新冠疫情前增速則達至15%以上，反映近年香港經濟情況不佳、全球貿易衰退，以及內地經濟疲弱的壓力；惟放置國際上該數據表現屬相對穩定。

全球貿易價格增2.8%

安聯發表全球外貿報道，對來自中國、法國、德國、意大利、波蘭、西班牙、英國和美國的3,000多家出口商進行全球調查，預料繼2023年收縮2.9%後，2024年全球貿易價格增長為2.8%，遠低於5%的長期平均水平，因紅海危機的全球航運中斷風險，以及保護主義上升的風險等因素。

若特朗普當選出口商受重大衝擊

黃黎洋表示，當前不少在華企業會出於擔憂中美關係而考慮遷出中國，美國大選結果為未來外貿局勢帶來很大不確定性，若特朗普在大選中勝出，並兌現承諾的關稅，美國關稅率將達到20世紀40年代的水平，出口商或將受到重大衝擊，而中國一直是美國關稅重點徵收對像。

脫鈎中國貿易「非常困難」

不過，與中國進口脫鈎非常困難，當今全球貿易中有部分公司及國家的進口嚴重依賴中國制造和中國供應商。例如，中國是美國高達280種商品的關鍵供應商，這280種商品的進口價值幾乎占美國從中國進口的一半；而從2003年至2022年數據可見，美國對中國的關鍵依賴不斷增加，無論是在商品數量或在進口價值上，關鍵依賴進口在美國從中國進口中所占的份額的大多數指標多年亦持續上漲。

遷出中國企業 首選亞太區

她指出，爲減少上述風險，不少公司正提升多樣化，在尋找中國以外的、尤其亞太地區的其他國家和供應商，相當高比例的企業指出亞太區是首選地區（37%），其次是西歐（17%）。在亞太區，東盟佔據了超過三分之一的選擇，而日本、印度、台灣、南韓和澳洲大致持平。

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