加拿大打響減息頭炮明言不必與美同步歐英等國料跟隨儲局9月減息機率升至近70%

2024-06-06 13:45

環球央行有望掀起減息潮？加拿大央行周三宣佈減息0.25厘至4.75厘，是七國集團（G7）最早掉頭減息的國家，市場亦預期歐洲央行也會在今晚（6日）啓動減息周期，瑞士、瑞典央行亦已轉向更寬鬆政策，更有分析指兩周後召開議息會議的英國央行也有可能跟隨減息步伐。此外，市場預期美國聯儲局9月減息的機會率亦升至接近70%。

越多央行減息受壓可能性越低

值得留意的是，加拿大央行行長麥克勒姆（Tiff Macklem）明確表示，即使減息可能對加元帶來下行壓力，但加拿大的利率政策不必與美國同步。市場亦預期此舉將可能有助於其他央行相信，可以先於聯儲局減息。

加拿大央行減息0.25厘至4.75厘，是七國集團（G7）最早掉頭減息的國家。

加拿大央行行長明確表示，即使減息可能對加元帶來下行壓力，但加拿大的利率政策不必與美國同步。

市場預期歐洲央行也會在今晚（6日）啓動減息周期。

兩周後召開議息會議的英國央行也有可能跟隨減息步伐。

根據芝商所FedWatch工具顯示，市場預期美國聯儲局9月減息的可能性接近70%。

加拿大蒙特利爾銀行首席經濟學家Doug Porter認為，如果更多央行開始減息，那麼貨幣壓力集中在任何特定國家的可能性就會降低，而其他央行看到同行朝在同一方向前進，亦會感到一些安慰，即他們並沒有完全誤讀形勢，並認為這確實會讓其他央行更容易開始減息。

美加政策在歷史上也有差異期

目前加拿大政策利率較聯儲局利率上限低75個點子，麥克勒姆對此表示「我們離那個極限還很遠，沒有一條明顯的界限，你可以從歷史中看到，（加拿大央行和聯儲局的利率政策）存在過相當大的差異期」。他又提到，如果通脹繼續降溫，進一步減息是合理的。

加拿大央行副行長亦指，各國央行自2021年起面臨類似通脹壓力，主因大宗商品價格上漲和供應鏈問題，導致他們大致同步行動，並對抑制全球性通脹有很大幫助，但在減息過程中有一些差異亦是有道理的。

市場定價聯儲局年內減息兩次

美國聯儲局方面，一旦各國央行陸續減息，預期亦會為其帶來壓力，並開始着眼於年內減息的窗口。雖然聯儲局在本月11日起召開為期兩天的議息會議中，幾乎沒有任何可能減息，但根據芝商所FedWatch工具顯示，市場預期9月減息的可能性接近70%，較一天前約六成的機會率提高了約一成。同時，利率掉期市場已完全定價了聯儲局年內減息兩次。