美國減息預期升溫 有利中港股市回升｜古天后

7月12日，大致多雲，有幾陣驟雨，早上局部地區有雷暴，日間部份時間有陽光及酷熱。美國6月份通脹顯著降溫，增強聯儲局9月開始減息理據，將會影響到環球資金流配置，加上高盛指科技公司投放資金發展人工智能，將放會蠶食盈利，科技股隔晚被拋售，納指回吐跌近2%。而美國啟動減息後，投資新興市場嘅預期利潤空間，因估值及利率變化將相對較高，資金或流去其他估值比較低啲既市場，美國科技股遭減持亦正常。美股隔晚個別發展，道指升32點或0.08%，報39753；標指回吐49點或0.88%，報5584；納指跌364點或1.95%，報18283。

重磅股沽壓大，Nvidia股價跌5.6%；於一個月內急升四成嘅Tesla先升後回，早段曾再升近3%；收市卻倒跌8.4%，因集團計劃將無人駕駛的士RoboTaxi推出時間，由8月推遲至10月。至於蘋果公司、微軟、Netflix及Meta跌幅超過2%至4%，TSMC股價亦急跌逾3%。

美國勞工部公布，6月份消費物價指數（CPI）按年升幅由5月嘅3.3%放慢至3%，低過市場預期升3.1%，按月更跌0.1%，與預期升0.1%背道而馳，係2020年疫情爆發以來首見收縮。數據公布後，美國10年期債息應聲最多跌11.85個基點，至4.1656厘，息口敏感嘅2年期債息更大跌13.42個基點，至4.4858厘近3月以來低位。掉期市場顯示，聯儲局9月減息機會由數據公布前約七成急升至近九成，全年料減息0.58厘，多過之前估計嘅0.49厘，意味今年或至少減息兩次。細摩目前預測聯儲局9月開始減息，較原先估計11月提早。NatAlliance Securities分析員Andrew Brenner表示，9月減息機會高唱入雲，相信今年有機會減息3次，又預計美國10年期債息可能會回落至4厘。

美元滙價顯著受壓

美元滙價顯著受壓，日圓最多勁升逾2.6%，日本政府官員私下透露，當局曾出手干預日圓。日本財務省負責外滙事務的副大臣神田真人拒絕評論是否曾經入市干預，但提到波動嘅滙價走勢可能由美國CPI數據造成。而人民幣兌美元價格亦回勇，目前處於7.26至7.27水平。加密貨幣比特幣最多升3.51%，目前處於57,000美元水平之上。美元回落，現貨金價再度升穿每盎斯2,400美元，一度升2.25%至2,424.58美元。

喺資金有機會大幅調動配置下，被視為估值較高嘅美國科技股被拋售，資金流向估值較低嘅新興市場股價，中概股受惠，隔晚反映中概股表現嘅中國金龍指數上升2.24%，帶動港股夜期及ADR急升逾百點，夜期更一度重返萬八大關。恒指昨日高開後持嬻上升，以陽燭高收升360點或2.06%，報收17832，接近盤中高位收市，成交金額維持約1,004億元，不過全日沽空金額佔比回落至不足16%，空軍顯然未敢放肆，主要係下周內地舉行一連四日三中全會，市場憧憬阿爺再有刺激經濟政策推出。恒指數重上10日線（17725）走勢改善，跟20日線（17912）亦僅一步之遙，今早黑期升過百點，預料今日恒指高開，並可升越20日線即17900關，企穩再挑戰18000關及月初高位18133。如受制萬八關則回試17800關及10日線。

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