美股期貨急挫今夜「熔斷」機會有幾大？即睇大市及個股機制歷來指數熔斷僅4次

2024-08-05 15:39

環球股市暴跌，美股期貨三大指數同樣急挫，截至下午3時25分，道指期貨跌1.5%；標指期貨跌2.6%；納指期貨更跌4.5%，但究竟美股今晚有沒有機會觸發「熔斷機制」？事實上，美股歷史上僅發生過4次1級市場熔斷，其中1次為1997年10月27日；其餘4次均發生在2020年3月份。

大市熔斷基準為標普500指數

所謂「熔斷機制」，是在特殊情況下，美國證券和期貨交易所具有協調跨市場交易暫停的程序，亦即自動停盤機制，原意是為市場及個股走勢起到一定的穩定作用，但要留意的是，大市和個股的熔斷標準不一。

根據最新熔斷機制，大市熔斷的基準指數為標普500指數，只會針對市場下跌及分為3級，其中1級市場熔斷是下跌7%；2級市場熔斷是下跌13%；3級市場熔斷則是下跌20%。

當標普500指數觸發1級或2級市場熔斷，且發生時間在美東時間9時30分至15時25分之間，全市場所有股票將暫停交易15分鐘；若在美東時間15時25之後將不暫停交易。若該交易日為半天交易，則時間分界點為12時25分。

至於1級市場熔斷及2級市場熔斷的全市場交易暫停，1天只觸發1次，例如標指跌幅達7%及觸發熔斷，之後價格反彈再次下跌7%時，將不會再次熔斷，除非價格下跌觸發2級市場熔斷。

不過，若在全日任意交易時段觸發3級市場熔斷，全市場將停止交易，直至下個交易日開市。

個股熔斷方面，包括上漲熔斷和下跌熔斷，而且單日內可以觸發多次。若某隻個股價格在5分鐘內漲跌幅超過10%，需暫停交易；同時若交易價格在15秒鐘內仍未回到規定的「價格波動區間」內，將暫停交易5分鐘。

對於標普500指數、羅素1000指數成份股及交易所產品中價格超過3美元的個股，美國證交會規定「價格波動區間」為漲跌幅5%，其他交易價格在3美元以下的流動性較弱個股「價格波動區間」放寬至10%。

上述個股觸發漲跌幅限制，若發生在美東時間9時45分至15時35分之間，個股會暫停交易5分鐘；但若發生在美東時間15時35分之後，將不會暫停交易。如果該交易日為半天交易，則時間分界點為美東時間12時35分。

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