瑞銀料內地科企回購及聚焦主業 每股盈利有望增長20% 惟直播電商或放緩

2024-08-08 14:02

瑞銀投資銀行中國互聯網研究主管方錦聰。
瑞銀投資銀行中國互聯網研究主管方錦聰。

瑞銀投資銀行中國互聯網研究主管方錦聰表示,內地互聯網競爭環境正不斷改善,不少科網企業縮減盈利能力未如理想的業務,首要提升盈利。同時,在中國宏觀經濟一般的情況下,發展大規模業務未必可取,亦有企業聚焦發展主業。

另外,他指隨着回購行動開展並減少已發行股數,繼而提升每股盈利表現,預計未來2至3年間,互聯網行業的每股盈利增長有望達15%至20%,收入增6%至7%。他又預期,一線互聯網公司每年仍有5%股本回購。

線上零售增長放緩至5%至7%

方錦聰預料,線上零售按年增長放緩至5%至7%,認為要推出更有意義的宏觀政策,並進一步改善內房表現,當整體零售信心改善才有望進一步帶動銷情。另外,他相信內地直播電商增長或現放緩,目前有商家採取減少庫存深度的策略,但直播電商一般會預留大批庫存應對「爆數」的銷情,因而令增長勢頭放緩。

至於消費降級的情況,他認為似乎是更理性消費,例如有服裝業商家向他透露以前客戶習慣買3至4件,但現時可能只買1至2件。產能過剩的問題上,他指緩解方法一是減價去庫存、二是出口海外,當商品出海時,價格是其中一個優勢。

他續指,有商戶到海外平台會以半托管模式銷售,既能創造本地就業,亦減少當地就業市場的反對聲音。不過,他指以現時產能計,預料內地「白牌」等產品需時2至3年時間消耗產能。
 

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