日再陷衰退 经济「三哥」地位不保

日本2023年第四季国内生产总值（GDP）按年跌0.4%，意外连续两季度收缩，再度陷入技术性经济衰退，加上日圆持续贬值，令日本继2010年被中国超越后，再被德国超越，跌出全球三大经济体地位。综合分析指，日本内需仍疲弱，预期今年首季GDP或录负增长，意味将连续三季度收缩，但未必影响日央行退出负利率政策的步伐，及料日圆再跌空间不大。

日股懒理经济阴霾，日经平均指数昨日再升454点或1.2%，继续创逾34年新高，距离1989年的历史高位仅相差800点或2%升幅。日圆兑美元汇价继续在150水平徘徊，每百日圆兑港元约5.2算。

日本内阁府公布，去年第四季GDP按季跌0.1%，远低于预期的增长0.3%，按年则下跌0.4%，逊预期的增长1.1%，主要是个人消费倒退所致。至于去年第三季则修订为倒退3.3%。日本连续两季出现收缩，即陷入技术性经济衰退。
日圆再跌空间不大

去年全年日本实际GDP增长1.9%，连续3年录得增长，但受日圆兑美元贬值、德国物价上升势头超越日本等影响，以美元计价，去年日本名义GDP约4.21万亿美元，被名义GDP约为4.4万亿美元的德国超越，全球经济规模由全球第三，跌至第四位。早前国际货币基金组织（IMF）预测，目前排名第5的印度经济，将在未来几年超越日本及德国。

市场此前普遍预计日央行将在今年4月首次加息。日本知名经济分析师Yoshiki Shinke表示，现时日本经济严重呆滞及欠缺带领引擎，料今季GDP将录收缩，但认为日本央行会在4月加息，而今年工资增长或能带来正面动力。

恒生银行首席市场策略员温灼培表示，日本通缩对于圆汇有一定影响，不过日圆再下跌的空间未必大，现时市场普遍预期美国减息，即使减息周期开始或会延迟，仍然会令日圆有机会走强，同时市场普遍预期3月日本企业会加薪，惟幅度或不会太大，日本央行有机会拉正负利率。