金融High Tea｜港华烧起新官三把火

美国收水在即，但资金继续由债市流入美市，港股就无咁幸福，本周开市跟升一轮后，下午升幅收窄，临尾仲倒跌收市。美股虽然大市整体向上，但不代表赚钱容易，曾经大出风头的方舟投资舵手、「连登契妈」Cathie Wood都因为跑输大市备受压力，基金经理在新的资金环境下都要谂如何走位。
北向资金买新能源沽房产股
　　近日内媒大力唱好外资加注内地A股，指上周北向资金净流入488亿元，周净流入更创历史新高。这些资金部份是流入炒作，倾向买白酒类别大股，但同时有长线型资金。中证证券研究统计显示，由10月至12月初，北向资金中的长线资金，主要净流入新能源、基础化工、食品饮料、电脑和电子股，主要净流出地产产业链（房地产、建材、家电）以及医药股。截至12月10日，包括境内和海外的中国股票ETF整体净流出8亿美元，当中主要是境内投资者赎回，海外上市的中国ETF仍然在吸引资金流入，上周吸引净流入5亿美元。如果将时间拉长，自年初至12月10日，海外上市的中国股票ETF已经吸引资金净流入219亿美元。
　　据内媒观察，今年表现差劲的科网ETF，经过上周滴滴退市消息冲击，最近似乎也吸引到资金流入。例如美国上市的最大中国股票ETF KWEB本周就吸引资金净流入9190万美元。美国上市的一只跟踪沪深300指数的ETF本周也吸引资金净流入。还有一个有趣现象是，市场对阿里巴巴（9988）沽空兴趣似乎正在下降。沽空研究机构S3 Partners的资料显示，截至目前未平仓的阿里巴巴ADR约50.6亿美元，沽空阿里已经降至历史低位，似乎大部份空头已经平仓。
　　内媒最近一轮唱好A股，一大原因是看到中央为明年经济维稳格局，今年财金及监管部门大洗太平地，在美国货币政策临近十字街头，力推A股成为来年下注对象，就有玩相反理论的卖点。
　　新能源成为明年获外资看好板块，港资的港华燃气（1083）自从宣布易帅后，股价亦开始有反应，昨日创出一年新高，大升5.3%，收报6.34元。10月底集团公布配股及发换股债予基金。其后主席李家杰表示，中国取代煤碳发电的规模达15万亿元人民币，未来除了投资零碳园区，亦会成为能源管理公司。
　　月初公司宣布向母公司中华煤气（003）间接全资附属港华综合电能，收购31间智慧能源公司的全部或部份股权，总代价5.09亿元人民币。收购的31间智慧能源公司全部均为于中国成立的项目公司，主要在中国从事太阳能、节能、充电及零碳智慧城市，连串动作显示新定位经过事前部署，所以调整方向行得咁快，「新官上任三把火」已经烧起来。
　　其他新能源股亦有支持，太阳能股信义光能（968）升5%，收报15.04元，为表现最佳蓝筹股。福莱特玻璃（6865）涨5%，收报37.05元；新特能源（1799）升4%，收报16.6元。电力股亦跑出，大唐发电（991）拉升7%，收报1.43元；华润电力（836）升4%，收报25.3元。
债价跌世茂受累下插
　　大市昨日开市受A股带动下系威系势，一度升逾300点，可惜后继无力，恒指收报23954点，跌41点；国指收报8551点，跌27点，成交金额1297亿元。科网股稍为向好，腾讯（700）升0.7%，收报466.6元；美团点评（3690）升2%，收报248元；阿里巴巴始终弱势，先升后跌0.1%，收报121.1元。
　　中资股整体向好，恒生中国企业（2828）涨0.16%，收报86.92元。中央经济工作会议提出适度超前开展基础设施投资，带挈基建相关股走高。基建三宝中铁（390）、中铁建（1186）、中交建（1800）涨1至2%。重型机械及水泥股同走强，中国重汽（3808）爆升18%，收报12.66元；中联重科（1157）走高5%，收报5.48元。
　　世茂集团（813）2022年7月到期的4.75%债券每1美元跌11美仙，至77美仙，其他年期相应跟跌，世茂股价同样向下收跌12%，收报7.08元。


陆羽仁

原文刊于《巴士的报》