古天后日志｜港股成交萎缩归咎于失败政策

11月18日，部份时间有阳光，日间温暖，晚上有微风，呢O的天气最舒服。美股隔晚回吐，三大指数下跌，道指跌211点；标指跟纳指分别跌12点及52点。美股今年表现超晒班，不过喺美股仍气势如虹之际，大摩较早前调低标指明年底目标至4400点，更直言美股明年或跑输欧洲及日本股市。不过高盛啱啱唱反调，将明年底标指目标调高约9%至5100点水平，原因系企业业绩亮丽等导致市场乐观情绪，能冲淡放缓嘅经济增长及加息预期。无论分析对美股后市乐观与否，美股现处高位系事实，企业未来盈利表现，能否目前偏高估值系重点，总之去呢O的水平，美股再好景都好，仍要时刻提高警觉，有心理准备随时出现较大幅度调整。

至于港股真系无乜好讲，表现一直落后美股几十条街，近日唔少缸边友，尤其较年轻嘅炒家，不单止将港股投资比重减少，甚至去到完全放弃唔玩亦大有人在。归根究底，港股今年长期表现疲弱，系几个利淡因素夹击，包手内地对不同行业嘅监管；内房股嘅债务问题；以及增加印花税后，令交易成交大增，都令投资者对港股却步。

早于今年初财爷提出增加，古天后已经讲O左有机会系得不偿失，有关印花税收入，可能不增反减，结果不幸而中。近大半年以嚟，港股成交一直缩水，年初日均成交超过2000亿嘅情况已不复见，增加印花税并有有令库房收益多O左，反而系赶客令港股成交萎缩。

增加印花税呢半年，本来港股唔算多嘅高频交易几乎消失，活跃散户亦因为交易成本大增而减少操作，传统证券行面对网络券商嘅激烈竞增，更加系门可罗雀，连连锁效应影响下，股民之消费意欲必然大减，其他行业也难以独善其身。都已唔知几耐，港股一直系塘水滚塘鱼，缺乏资金推动，上升动力亦大减，港股状况可以话系惨不忍睹。

奇怪系有关当局对此视而不见，未有用手了解实际情况，作出拨乱反正之举，一于当睇佢唔倒，若然财金官员继续跷埋双手置之不理，恐怕港股将继续阴乾，香港国际金融中心地位岌岌可危，前景堪虞。一个杀鸡取卵嘅政策，喺业界反对声意不绝下仍获立法会大比例通过，未知财金官员跟投赞成票嘅议员，目睹目前港股嘅惨况，心中有何感受。

　　古天后

　　(徐狄怡，证监会持牌人)