利达资管：恒指明年上半年目标25500

利达资产管理预测，明年上半年恒指目标为25500点，将越来越紧贴A股市况。利达基金经理及合夥人凌卓荣（图右）表示，恒指现时预测市盈率为12倍并不便宜，但憧憬明年香港政府换届迎来转机，有望带动港股见底，具有短中线值博空间。

凌卓荣指出，利达资产组合半年前已全面撤出中港股市，但随著中国两大政策方针，明年有望吸引资金回流，包括外国因应变种病毒重新关注「清零」政策的优点，以及中国较有条件继续放水。他指，由于港股跟A股的相关系数越来越高，相信A股获资金垂青同时，亦可带挈港股。

凌表示，虽然恒指目前预测市盈率约为12倍，并不便宜，但在技术上贴近上升轨，相信跌至21300点会有支持，加上明年香港特首选举后更换管治班底，市场憧憬会有转机，有机会见底回升，明年上半年目标为25500点，即较目前有8.6%潜在升幅。而沪深300指数目标5350点，潜在升幅6.3%。

美国联储局议息结果转鹰，加快收水步伐及预计明年加加息3次。但利达认为，明年美国只会加息2次，另一基金经理及合夥人黄耀宗（图中）相信，联储局主席鲍威尔的鹰派言论只是「搬个龙门大到足球场咁阔」，用来应对近期通胀飙升的预期，并估计明年初全球供应链紧张情况得以纾缓，令通胀会见顶回落，以至收水步伐会较现时市场普遍预期为慢。

黄耀宗进一步解释，虽然疫情不断反覆，但对实体经济的影响跟过去不可同日而语，主要是疫苗接种率不变提升，封城令生产停顿的风险大大降低，事实上不少企业早前的盈利指引，都指出明年上半年供应链问题已可纾缓。

至于美股走势，黄认为美股虽然在高位，但以美债的10年期及6个月息差来看未见孳息曲线倒挂，反映股灾机率仍然较低。利达予明年上半年标普500指数自标为5000点，潜在升幅6.2%；纳指目标17300点，潜在升幅11.1%。(tc)