大行点评｜瑞信料长汽去年业绩逊预期 评级跑赢大市

瑞信发表研究报告指出，长城汽车(02333)去年纯利按年增长26%至68亿元(人民币．下同)，低过市场预期的76亿元。该行指出，长汽2021财年第四季纯利按季增长30%至18.4亿元，毛利率上升，主要由于晶片供应改善令销量按季增长49%；公司改善产品结构以提高混合产品均价；降低经销商回赠。

此外，瑞信指长汽去年第四季有3个重大一次性项目，包括员工股票激励计划的非现金费用涉及5至6亿元，以及投资于Pilbara Minerals的资产处置收益。

该行维持对其跑赢大市评级，目标价续为41港元。(jh)