专题｜市场看淡阿里9988第三季表现 伍礼贤：未来3至6个月或试100元

阿里巴巴(09988)将于周四(24日)公布截至去年12月底止2022财年第三季业绩，综合券商预测，预计按非公认会计准则的净利润按年下跌16.7%至35.7%，介乎380.64亿至493.21亿元人民币，主要受累于内地宏观经济放缓，及策略性投资录较大亏损等。光大证券国际证券策略师伍礼贤认为，阿里受累业务增长速度放缓及监管利淡等因素，不排除股价未来3至6个月下试100元。

伍礼贤指，阿里上季业绩表现已令市场失望，管理层其时并已预告来季收入增速将差过预期。根据集团第二财季报告，管理层表示，因应当前宏观经济状况及竞争环境，下调2022财政年度的总收入指引，预计全年总收入按年仅增长为20%至23%。

对于阿里业绩预期倒退，伍礼贤认为主要由于集团对新业务具较大投入，及电商业务增速放缓，而监管因素上其云端业务的客户中包括不少国企及国家机构，亦为业务的潜在隐忧，另近日有传蚂蚁再遭中银保监排查，亦再添市场忧虑。股价方面，阿里于上月低见108元后暂未再破低，早前虽见反弹，但伍礼贤指力度较弱，按此走势料其于108元的支持力度不大，未来3至6个月或下试100元。

大行中，大摩指阿里战略投资增加阻碍其EBITDA，预计上季经调整的战略投资前EBITDA将按年降2.4%至742亿元人民币，并预计集团受累于疲软宏观环境和竞争压力，低沉的消费情绪将短期持续等，将美股目标价由180美元下调至165美元。

瑞信则指，内地消费增速放慢及云业务料拖累阿里客户管理收入表现，预期集团第三季收入按年增10%，经调整EBITDA则按年下跌30%。(ms)