瑞银两会解读｜增长目标较高 政策支援加码

瑞银表示，在刚刚召开的全国人大会议上，政府工作报告将2022年GDP增 速目标设为「5.5%」左右，并将城镇新增就业目标设为1100万人以上。会议重申了要把稳增长放在更加突出的位置，从而支援内需并稳定市场预期，并表示较高的增长目标「体现了主动作为，需要付出艰苦努力才能实现」。

另一方面，会议并未设定2022年的减碳和能耗控制目标，而要求「能耗强度目标在十四五规划期内统筹 考核，并留有适当弹性」，降低了相关政策对经济活动的潜在制约。

瑞银投资银行亚洲经济研究主管暨首席中国经济学家汪涛指出：「中国政府将今年官方财政赤字率定为2.8%（较去年降低0.3个百分点）。不过，在考虑结转结馀资金及其他预算的调入资金之后，估算今年实际的财政赤字（现收现付制）可能达到GDP 的4.7%，较2021年增加0.9个百分点。」

汪涛预计央行会多次降准，并利用其它 货币工具确保流动性充裕，信贷增速在2022年年中或将反弹至11%左右、 下半年有所放缓。预计年底人民币对美元汇率会小幅贬值至6.4-6.5。

监管政策方面，汪涛则认为监管收紧的势头已经在2021年底见顶，不过新的监管政策会逐步落地执行。(jh)