大行点评｜渣打报告指中国宏观经济强劲开局 但前景尚不明朗

渣打全球研究发表报告，2022年前2月中国经济实现强劲增长，大幅超出市场普遍预期。前2月规模以上工业增加值、社会消费品零售额和固定资产投资同比增长分别达7.5%、6.7%和12.2%，较去年12月的两年平均增幅5.8%、3.1%和3.9%大幅加快。相比之下，服务业增加值同比增长由去年12月两年平均增长5.3%放缓至4.2%，或主要受住宅销售放缓拖累。

考虑到近期中国经济正经受俄乌冲突和多地新增确诊病例大幅反弹等新一轮逆风因素的影响，年内经济增长形势尚有待进一步明朗。本轮疫情波及面较大，3月前两周全国19个省份累计报告新增确诊病例9,011人，尚在医学隔离观察的密切接触者184,281人。本轮疫情反弹的经济影响或超过去年三季度局部疫情反弹时，当时经济产出缺口（由去年二季度0.1%）恶化至负1.9%，相当于拉低全年GDP增长0.5个百分点。

该行仍维持2022年中国GDP增长5.3%的预测不变。并认为有必要实施财政扩张和货币政策放松组合拳，助力实现5.5%左右的官方增长目标。货币政策方面，我们仍维持3月下调存款准备金率50个基点以及4月下调中期借贷便利（MLF）利率10个基点的预测不变。 (jh)