古天后日志｜分段收集优质高增长股

3月28日，多云，有骤雨及几阵雷暴，早上较为清凉。美股上周个别发展，道指跟标指分别升153点及22点；纳指则跌22点。至于港股上周五ADR及夜期略为回升至21600水平。港股上周升抵22400点回补裂口后见回吐，周五成交回落至不足1500亿元。由于中概股喺美国表现反覆，淡友又再蠢蠢欲动，几只重磅科技股急升后见回吐，而回吐幅度亦唔嘢少，全部较上周高位回吐超过一成。

至于跟港股关系密切嘅内地股市，上周连续多天录得北向资金净流出，周一录得最大84亿元净流出。深沪两市成交额逐渐减少，周二开始成交额跌破万亿，成交低迷、换手率下降以及缩量明显均意味未来市场进底位整固时期。虽然A股上周表现较弱，但港股表现则反覆。虽然中概股表现仍然反覆，但阿里(09988)巴巴宣布250亿美元回购计划，其规模高达市值%，对股价带嚟支持。而小米(01810)亦宣布100亿元回购计划，科网重磅股相继回购，反映呢啲互联网巨头估值已达吸引水平，至于公司已愿回购，其前景值得睇高一线。

外围消息方面，俄乌局势暂时胶著，中美领导人的谈话亦传达出乐观的情绪，周中美国司法部对中兴通讯的判决和对中国352项出口商品的关税重新豁免均对市场情绪有正面提振。不过暂时美国对内地企业监管仍未放松，仍然有唔少股份未符合审计要求，随时有被除牌危险。息口走势方面，美国联储局主席鲍威尔上周表示美国加息将持续至通胀得到控制。同时如果有必要，未来单次加息幅度可能会超过25个基点。鲍爷口吻较鹰一度导致美股下挫，未来全球资本市场走势依然需要重点关注美联储局嘅行动跟态度。

受外围市场冲突扰动和外资不断流出的影响，成长板块一直处于消化估值之中。鉴于唔少公司已开始其回购行动，说明相关公司估值已回落至合理区间，只要有业绩支持嘅股份，投资者已可趁回吐时间分段吸纳。基于今年美国加息压力唔细，即使要收集估值合理嘅增长股，亦不宜进取，只宜分注分段吸纳，在美国收紧货币政策下，港股即使已见底，但表现仍反覆。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)