利福1212｜刘銮鸿提溢价62%私有化 涉资18.8亿

疫下零售业洗牌，再有一家本地老牌企业藉机私有化。经营崇光百货(SOGO)的利福国际(01212)公布，获大股东「细刘」刘銮鸿提出私有化，每股作价5元，较停牌前溢价62.3%，亦较其每股资产净值高出2.88倍，合共斥资18.84亿元，该股将于今日复牌。

利福国际公布，持股74.91%的刘銮鸿计画提出私有化，向其他股东买回3.77亿股或25.09%股份，每股作价5元，合共涉资18.84亿元，将透过循环贷款支付。利福上周五停牌前报3.08元，私有化作价溢价62.3%，亦较今年六月底的每股资产净值1.29元，高出2.88倍。利福指，刘銮鸿并不会上调私有化作价。

强调不会上调作价

按利福股权分布，刘銮鸿被视为持有利福11.25亿或74.91%股份，其妹妹刘玉珍及嫂子「甘比」陈凯韵等人家族成员视为一致行动人士，拥有2371万股或1.58%股权，两者合共76.49%；馀下独立股东共占3.53亿股或23.51%股权。根据私有化议案，须获独立股东在法院会议上，多于75%赞成及少于10%反对，另由于利福为开曼群岛注册公司，私有化亦须俗称「数人头」的出席人士过半数赞成，才能获得通过。

利福指，过去几年社会动荡及疫情令营商环境雪上加霜，内地消费者锐减，电子商务亦急速冒起，使该集团的财务及营运表现受到不利影响，近年在英国投资及潜在新投资，有可能与重心放在香港的零售业务不一致。

该公司又指，自2004年上市以来，一直派股息来为股东带来回报，于2005至2019年间总派息率介乎33.6%至63.3%，亦在2016年分拆旗下利福中国(02136)股份予股东，不过近几年已不派发股息，也难以预视及估计何时能恢复派息，以及回复至以前派息水平。另一方面，利福指股份交投淡静股价疲弱，难以在短期内从股票市场募资。

利福认为，私有化有助降低行政开支及管理资源，亦可作为私营实体更为灵活，在制定及实施长远策略或寻求其他商机方面，毋须关注短期市场反应，亦可为股东以高于市价的价格充分变现在利福投资的机会。

上半年转蚀4.75亿

该公司指出，刘銮鸿有意继续从事现有业务，包括经营百货公司、物业发展及投资，在主营业务及聘用雇员上并无重大更改，同时计画将业务模式多元化，在机会出现时作出新投资。

利福国际上半年收入9.27亿元，按年下跌12.8%，并转盈为亏，蚀4.75亿元，如撇除金融资产、投资物业价值等变动，核心盈利为4.56亿元，仍按年跌29.3%。主要由于疫情下消费需求疲弱及利润率缩减，导致销售收入减少。自1985年在港开设百货公司的日资崇光百货，于2000年申请破产保护，翌年获利福国际收购香港资产，一直营运至今。