领展823：零售谷底已过 租户减租比例趋降

「禁追租令」上月底届满，有业主即时入禀追讨租金，本港大业主之一的领展(00823)其实有特定程序处理欠租，「法律程序唔系第一步就做」。领展行政总裁王国龙表示，大部分租户一直如常交租，目前收租率超过90%，现时仍为有困难租户提供支持。他又认为香港零售业谷底已过，旗下租户须减租比例减少，「当然有啲(租户)因为生意唔好而离开，但好快搵到新租客」，更表示其出租率创上市新高。

王国龙接受访问时表示，「禁追租令」生效期间大部分租户仍有交租，同时会因应情况为租户提供支援，例如免租、减租、免管理费、租约重整等，加上领展资产组合大部分是民生类型，行业受第5波冲击较少，其收租率未有下降，目前维持90%以上。

领展香港租赁董事总经理霍业生进一步解释，处理欠租个案有一定谈判过程，强调不会即时采取法律行动，「第一要排期，第二中间有协商过程，第三就系当法例结束咗，租户都有唔同反应。」他又指，实际欠租情况不断变动，「有时租户欠租金额较大，当佢一张支票解决欠款，成个欠租百分比就会减少」。

出租率「疫市」创新高

对于本港防疫及入境措施放宽，王国龙相信，零售业市道谷底已过，目前其租约组合中，减租比例已低于加租，属良好现象，「防疫放宽后每一个企业、每一家人点样控制嘅弹性多咗，方便咗做生意」，有信心租户生意会好转，有助领展未来洽谈租金。

王国龙又指，即使在香港第5波疫情高峰期，也没有封城或禁足，「对我哋商场最重要系无话禁止装修」，故在疫情之下，仍继续进行资产提升工程(AEI)，指出过去1年多旗下亦有数百家商店开张，出租率维持高企。领展年报显示，截至今年3月底，香港零售物业组合出租率为97.7%，创历史新高。

至于电子消费券刺激经济，霍业生表示，早前4月一轮的派发，为旗下商场营业额带来按月约20%增长，今轮首阶段派发后人流亦有上升，销售数据则有待收集，至于较多消费的店铺为电器及酒楼等，「大家有概念用完先有第二期」，动用消费券速度较快速。

消费券刺激人流增

近年领展扩充资产组合的种类及地域，王国龙表示，由于该基金的投资回报要求提高，为了维持其物业收入净额比率，故要从多方面物色项目，早前亦已增聘人手应付。

适时检视回报不急售资产

领展持续为旗下物业进行资产提升工程(AEI)，最新位于蓝田的德田街市本月完成翻新，更首度推出街市电子会员计画，予街坊换领奖赏或捐赠食物。对于本港资产配置策略，行政总裁王国龙表示，不时检视资产回报，但并不急于放售任何物业。

领展旗下资产组合很多已完成AEI，为追求更高回报，曾将多个屋邨商场资产打包出售，年初则就出售赤柱广场公开招标，惟因疫情打乱部署而叫停。王国龙表示，不时都在检视本港资产，视乎未来有没有需要重新出售赤柱广场，又或其他物业，但强调不急于放售任何一项物业，他说：「资产回报无话系咪见顶，系睇增长快定慢」，期望当经济好转时，租户营业额提升亦带动领展租金收入增长。

德田街市完成翻新重开

领展旗下德田街市的AEI为期4个月，在本月投运，资本开支达7300万元，属过往街市翻新支出较高水平，近半为旧商户，4成由其他领展街市扩充业务而来，以及逾1成属全新租户。

香港租赁董事总经理霍业生指出，该街市翻身后采用宽敞布局、设立小食街等，亦是首度推出街市电子会员计画，旨在凝聚街坊光顾。他进一步指出，当中加入了环境社会及管治(ESG)元素，包括透过会员积分换领奖赏外，亦可换取食材用作捐赠之用。

资料显示，领展至今完成的资产提升项目逾90个，去年起为未来的AEI投放10亿元资本开支，预计回报率为低双位数，王国龙解释，该预期回报等同五、六年回本。