美国加息｜盘点大行预测及名人分析 留意三大关键

联储局将于本港时间周四凌晨公布议息结果，预计将进行今年最后一次、也是第七次加息，以遏抑通货膨胀。外界普遍预测，美联储今次或加息0.5厘。以下盘点近期大行预测及名人分析，可留意三大关键。

关键一：点阵图或显示2023年经济急速衰退

高盛预期，联储局本周会将点阵图（以图像化方式反映联邦公开市场委员会中官员对未来利率水平的预测）中位数调高50点子到5至5.25厘的高峰，与该行对美国明年加息步伐预测一致，同时预期联储局声明会将「持续加息属合理举动」变为「进一步加息」。

该行指，联储局或将明年经济增长预测略为调低，点阵图或显示2023年经济急速衰退，但中期及长期利率或上升，预期联储局2023年将加息3次，每次加息0.25厘，令美息升到5至5.25厘。

关键二：油价回落致通胀放缓 支持美联储改变利率政策

有「科技女股神」之称的方舟投资创办人伍德（Cathie Wood）认为，联储局即将改变进取加息态度，她认为联储局不大可能把基准利率调高至5厘以上，料短期内局方或改变措词，指利率顶峰不会高于4.5厘，意味利率已经接近见顶，并带动美股在明年初回升。

Cathie Wood进一步解释，由于油价由高位回落促使通胀放缓，对联储局改变利率政策提供支持作用。

关键三：「联储局传声筒」称局方内部存分歧 正试图取得平衡

被视为「联储局传声筒」的《华尔街日报》记者Nick Timiraos表示，目前联储局内部已分化为鸽派和鹰派两大阵营。鹰派担心劳动力市场无显著放缓，员工可以获得更大的加薪，导致薪金和价格同步上涨，通胀压力将居高不下；鸽派相信通胀或很快下降，担忧过高的加息幅度，对经济带来负面影响。

Timiraos认为，鲍威尔已表示他打算按照投资者的预期加息，这将使联储局的基准利率在3月前升至5厘左右。随后不少市场人士估计，如果联储局断定经济放缓程度不足以充分降低通胀，局方将继续以每次25个基点加息。

Timiraos上周在一篇文章中指出，在12月议息会议后发布的季度经济预测中，美联储官员预测的利率峰值将会升至4.75厘至5.25厘之间。

分析料本港银行最优惠利率本周上调0.25厘

渣打大中华区高级经济师刘健恒指分析指，港元拆息(HIBOR)自11月联储局议息后急升，甚至超过美息水平，令HIBOR与最优惠利率(P)的差距收窄，因此预期今次本港银行会在联储局议息后，再次将P调高0.25厘。

他预期，港元拆息明年上半年持续上升，尤其是接近农历新年时，资金可能较为紧张，下半年才有空间稍为回落。

桥水：宽松货币时代结束 料短期利率高企

全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)首席投资策略师Rebecca Patterson表示，联储局可能会在较长一段时间内维持高利率。

Patterson表示，目前市场预期联储局可能会从明年下半年开始大幅减息，但该行认为，如果美国没有出现严重的经济衰退，联储局会暂停加息但不会减息。她表示，持续的高利率水平可能会促使投资格局发生巨大变化，直指「宽松货币政策的时代正在结束」，未来数年将不会再出现像近几年低通胀及宏观经济低波动性的环境。

联储局副主席巴尔：或在本月议息会议上放慢加息步伐

美国联储局副主席巴尔(Michael Barr)较早前表示，当局可能在本月议息会议上放慢加息步伐，但表明其收紧货币政策的工作尚未结束，务求使通胀回落至2%局方指标水平。

他提到，美国通胀仍处于极高水平，而联储局经过大幅加息后，货币政策已经转为具抑制性，下月议息时放缓加息步伐是合理的做法。