古天后日志｜欧美银行股急挫逼使央行提前减息

3月16日，大致天晴，日间乾燥，天气和暖。隔晚欧美股市大地震，今晚欧洲央行议息，前，隔晚淡友同空军出动，瑞信(CS)被恶意沽空，股价急跌三成，拖累欧美金融股大跌，道指盘中一度跌逾700点。幸而美股收市前，瑞士央行终放风表示支援瑞信，并为其提供流动性，美股跌幅收窄至280点，标指跌28点；纳指更倒升5点。标指暂时仍未走出3800至4200呢个区间，每每接近3800range底，即见有资金吸纳。

自SVB引发嘅美国中小型银行挤提，再发生隔晚CS股价急跌，暂时古天后认为都唔会演变为2008金融海啸2.0，SVB流动性问题已解决，虽然银行最终可能面对拆骨及贱卖资产收场，但至少其问题唔会引发整个金融系体风险。至于CS早于去年Q1已因为亏损需要大幅撇帐，但管理层却拖至去年Q4先嚟低价配股，当时沙地银行入股瑞信。隔晚就系有消息指沙地银行唔再支持瑞信，令其股价于盘前急跌三成，但见低位有大量沽空盘买入，淡友空军顺利透过消息袋袋平安，瑞信收市跌幅亦削半。所谓嘅海啸2.0，到头嚟只系空军透过消息去压低金融股股价，所引发嘅信心危机，而多过实际上系统性风险发生。

淡友做瓜金融股搵食，市场大户亦乐见呢啲小问题所引起嘅信心危机，因为欧美央行要稳定市场信心，停手加息兼提早减息。估计喺欧美金融股暴泻后，今晚欧央非但唔能够再强行加息0.5%，再睇埋德国年息率由2.77%急至2.137%，欧央行甚至有机会掉头减息0.5%。至于美国10年债息，及美国半年国库债券息率亦急挫，唔排除今年下半年开唔有机会减息，而3月及5月议息有机会维持息率不变。只要加息周期完结，本来流动性不缺嘅欧美股市，大有机会喺下半年回升，美股市场仍然系可以逢低吸纳。至于港股市场，喺外资放弃后，外围下跌嘅时候跌突，外围回升又跟唔足个升幅，舍难取易，难怪资金更锺情美股，而港股喺缺乏资金下，继续一潭死水。