王干文：香港SPAC制度有弊端 倡允许普通投资者参与认购

香港特殊目的收购公司（SPAC）上市制度落地逾一年，有「亚洲SPAC教父」之称的王干文提出7项有关SPAC制度改善建议，包括允许普通投资者参与SPAC认购及交易、取消发起人的提成权 （earn-out right）及鼓励权证采取现金行权，并建议允许SPAC并购交易和落实PIPE投资同步推进、提升权证的摊薄上限、明确对发起人的要求，以及发行人须放弃议案表决权，以吸引更多优质并购目标。

王干文表示，现时香港的SPAC制度将发起人、投资者及目标公司的平衡破坏，包括发行人利益过重但进场困难、投资者进场受限且预期回报低，以及目标公司的隐性成本高而上市效率未知。他亦是特殊目的收购公司Ace Eight Acquisition Corporation的发起人之一，目前在聆讯阶段。他提及，自Ace Eight提交香港上市申请后，公司进行路演，有不少承销商感兴趣，惟他们在了解香港SPAC上市制度后，便兴趣大减。

目前共有5只SPAC已在港挂牌，惟仍未有公司完成SPAC并购交易（de-SPAC）。他指出，据其了解，有SPAC已有目标公司，但因PIPE的问题，未能作出公告。（tm）